案例分析：余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響組員: 020412115陳馨020412121郭晶晶020412126李珺020412131陸辰020412138吳銀銀020412143張子琳020412103

案例分析：余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響

組員: 020412115陳馨

020412121郭晶晶

020412126李珺

020412131陸辰

020412138吳銀銀

020412143張子琳

020412103李博文

020412106沈佳燚

020412107孫超盛

討論：

1. 余額寶對(duì)商業(yè)銀行的哪些業(yè)務(wù)有影響？

2. 余額寶對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)有何啟示？ 3. 余額寶存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？

一．余額寶簡(jiǎn)介——本質(zhì)：余額寶是貨幣基金

網(wǎng)絡(luò)普及的今天，越來(lái)越多的人選擇網(wǎng)購(gòu)來(lái)作為自己的第一購(gòu)物渠道，而阿里巴巴的支付寶也作為一種第三方支付被越來(lái)越多的使用。過(guò)去，有一些賣(mài)家有不少的余額躺在支付寶里，但卻沒(méi)有任何收益，而一些買(mǎi)家的銀行卡里也躺著數(shù)量不均的余額，他們一方面擔(dān)心錢(qián)取出來(lái)不安全，或是網(wǎng)購(gòu)不方便，另一方面卻苦于儲(chǔ)蓄卡的利息連CPI 都跑不過(guò)。

余額寶因此應(yīng)運(yùn)而生。2013年6月13日余額寶由阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)辦出的一款支付寶上線的存款業(yè)務(wù)，是由第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)，通過(guò)“余額寶”，用戶(hù)們不僅能夠得到一定的收益，而且能夠用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能隨時(shí)消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出金額，并且可以在支付寶網(wǎng)站上直接購(gòu)買(mǎi)基金等理財(cái)產(chǎn)品，使用起來(lái)十分方便快捷。

“余額寶”是什么？本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，余額寶就是一種被稱(chēng)為“貨幣基金”的基金產(chǎn)品，而支付寶和基金公司通過(guò)系統(tǒng)的對(duì)接將一站式為用戶(hù)完成基金開(kāi)戶(hù)、基金購(gòu)買(mǎi)等過(guò)程，因此并不需要客戶(hù)前往基金公司開(kāi)設(shè)帳號(hào)。

簡(jiǎn)而言之，用戶(hù)將錢(qián)存入余額寶，余額寶將錢(qián)交給基金公司，收益則返還到用戶(hù)的賬戶(hù)上。在整個(gè)過(guò)程中用戶(hù)實(shí)際上只需要完成一個(gè)簡(jiǎn)單的動(dòng)作，就跟給支付寶充值一樣，在輸入支付密碼后可以完成“基金申購(gòu)”，其簡(jiǎn)化步驟所帶來(lái)的影響就是短短一周用戶(hù)數(shù)突破百萬(wàn)。

二． 余額寶是如何運(yùn)作的呢？

余額寶的運(yùn)作模式如下：用戶(hù)登錄支付寶，同意天弘基金的協(xié)議，將資金轉(zhuǎn)入余額寶內(nèi)，轉(zhuǎn)入余額寶的同時(shí)也就意味著購(gòu)買(mǎi)了一定份額的天弘基金公司的增利寶產(chǎn)品。募集的資金將會(huì)交予托管銀行托管。天弘基金公司將該筆資金投入貨幣市場(chǎng)內(nèi)，用于購(gòu)買(mǎi)1年期以?xún)?nèi)的短期融資券，例如，國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等。90以上的余額寶資金投資于銀行協(xié)議存款。通俗地講，銀行協(xié)議存款就是機(jī)構(gòu)利用資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，與銀行簽訂的存款協(xié)議，一般利率遠(yuǎn)高于銀行的活期存款。這些短期貨幣工具到期后，將產(chǎn)生一定的收益，在扣除相關(guān)的費(fèi)用后，就是最終收益。用戶(hù)需要資金時(shí)，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出。

轉(zhuǎn)入“余額寶”內(nèi)的資金分兩種方式進(jìn)行，由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn)，對(duì)已確認(rèn)的份額會(huì)開(kāi)始計(jì)算收益。具體為：一種方式為(T 1)模式，即是在工作日(T)15點(diǎn)之前轉(zhuǎn)入的金額將在第二個(gè)工作日(T 1)由基金公司確定基金份額；另一種方式為(T 2)模式，這種模式是在工作日15點(diǎn)以后轉(zhuǎn)入“余額寶”的資金會(huì)延遲一個(gè)工作日，即(T 2)日確定基金的份額。并且轉(zhuǎn)入的資金沒(méi)有數(shù)額的限制，最低1元計(jì)息，最高沒(méi)有限額。除此之外，對(duì)于轉(zhuǎn)入“余額寶”中的資金，使用時(shí)轉(zhuǎn)出也很方便，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出消費(fèi)。

下面大家可以看一下余額寶的相關(guān)費(fèi)用。首先是銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，余額寶是支付寶旗下的產(chǎn)品，支付寶為用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)、贖回基金提供了交易支付結(jié)算的平臺(tái)，收取一定的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，0.25。是直接向基金公司收取的，當(dāng)然這個(gè)費(fèi)用最后也會(huì)轉(zhuǎn)嫁到用戶(hù)頭上。其次是基金公司的管理費(fèi)，0.3。再次是托管銀行的托管費(fèi)。用戶(hù)的資金轉(zhuǎn)入余額寶后，將進(jìn)入余額寶在中信銀行的托管賬戶(hù)中，這是起到相應(yīng)的資金防火墻作用，防止基金公司擅自挪用客戶(hù)資產(chǎn)。

余額寶是將基金公司的基金直銷(xiāo)系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶(hù)將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)際上是進(jìn)行貨幣基金的購(gòu)買(mǎi)，相應(yīng)資金均由基金公司進(jìn)行管理，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)貨幣基金的收益，用戶(hù)如果選擇使用余額寶內(nèi)的資金進(jìn)行購(gòu)物支付，則相當(dāng)于贖回貨幣基金。整個(gè)流程就跟給支付寶充值、提現(xiàn)或購(gòu)物支付一樣簡(jiǎn)單。

從余額寶的運(yùn)作模式來(lái)說(shuō)，其本質(zhì)是將大量客戶(hù)的小額資金集中起來(lái)，再以協(xié)議存款的形式，高息轉(zhuǎn)手給需要資金的銀行。

三． 支付寶為什么可以賺錢(qián)？

四． 馬云案例

馬云卸任阿里CEO 已經(jīng)一月有余，但阿里的動(dòng)作仍然沒(méi)有停下。不久前，支付寶醞釀已久的金融產(chǎn)品“余額寶”正式上線。作為互聯(lián)網(wǎng)和金融的跨界產(chǎn)品，“余額寶”也被普遍認(rèn)為是阿里巴巴繼小額信貸之后，再次進(jìn)軍金融行業(yè)。

目前余額寶的用戶(hù)數(shù)已經(jīng)突破100萬(wàn)。外界很多評(píng)論認(rèn)為其簡(jiǎn)單便捷，讓很多“懶漢”也可以理財(cái)，同時(shí)會(huì)導(dǎo)致銀行資金大量流失。但也有人質(zhì)疑，認(rèn)為這款產(chǎn)品的作用僅僅是拉客，而且并不具有和銀行抗衡的能力。

不可否認(rèn)，余額寶仍然算得上是一個(gè)“創(chuàng)新產(chǎn)品”。余額寶所在的平臺(tái)利用其用戶(hù)基數(shù)，可轉(zhuǎn)化許多睡眠中的儲(chǔ)蓄卡存款，也通過(guò)支付寶創(chuàng)新了“貨幣基金”的支付功能。

招商銀行副行長(zhǎng)丁偉說(shuō)：“馬云聰明的地方就是不做銀行而做銀行，將阿里金融的身份掩飾得很徹底。做銀行有人監(jiān)管，不是銀行，沒(méi)有人監(jiān)管。但他的全部布局已經(jīng)完成”，民生銀行行長(zhǎng)洪崎說(shuō)：“阿里做金融是對(duì)銀行界的重大挑戰(zhàn)。很明顯，阿里金融對(duì)銀行業(yè)已經(jīng)形成挑戰(zhàn)了。但這代表未來(lái)”，洪崎認(rèn)為阿里巴巴全面接管后一種需求，不是沒(méi)有可能，但它無(wú)法完全顛覆銀行?！鞍⒗锝鹑诓豢赡馨阉械你y行的業(yè)務(wù)改變，它將侵蝕銀行零售業(yè)務(wù)的一大塊，但其他的業(yè)務(wù)它都代替不了。”

五． 余額寶有何優(yōu)點(diǎn)，大眾對(duì)此持有什么態(tài)度？

首先，沒(méi)有最低購(gòu)買(mǎi)限額，一元錢(qián)就能起買(mǎi)。其次，收益高，方便快捷，余額寶不僅能提高收益，還支持支付寶的其它功能。余額寶和天弘增利寶貨幣基金支持T 0實(shí)時(shí)贖回，這就意味著轉(zhuǎn)入余額寶中的資金可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出，資金具有極大的流動(dòng)性。再者，

從結(jié)算方式上

看，余額寶是日結(jié)，而在商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)的貨幣基金是月結(jié)，銀行的結(jié)息方式更牛，按季、按年結(jié)息。另外無(wú)手續(xù)費(fèi)，而商業(yè)銀行和基金公司都收取不同比例的手續(xù)費(fèi)，這是余額寶以小博大的法寶。

1. 余額寶在金融產(chǎn)品模式方面發(fā)展了創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)

余額寶是作為第一支互聯(lián)網(wǎng)基金問(wèn)世的，由于其發(fā)展規(guī)模較大，影響范圍較大，在推出不久就開(kāi)始受到違規(guī)的爭(zhēng)議，認(rèn)為其是不合格的產(chǎn)品。根據(jù)我國(guó)《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》第五十四條規(guī)定“未經(jīng)注冊(cè)并取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格或者未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的機(jī)構(gòu)，不得辦理基金的銷(xiāo)售或者相關(guān)業(yè)務(wù)?！倍囝~寶是根據(jù)支付寶公司的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而發(fā)展起來(lái)的，支付寶公司只有第三方基金支付牌照而沒(méi)有基金銷(xiāo)售資格，所以在余額寶的設(shè)計(jì)上把基金銷(xiāo)售行為定義為直銷(xiāo)的行為, 并是是嚴(yán)格按照直銷(xiāo)來(lái)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程的，而是由支付寶收取提供交易平臺(tái)的管理費(fèi)用，這樣就能夠有效地規(guī)避了一定的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。而且余額寶的另一大產(chǎn)品創(chuàng)新點(diǎn)在于它將即時(shí)支付（T 0）融入客戶(hù)的消費(fèi)場(chǎng)景，這樣就在為客戶(hù)提供了賬戶(hù)增值的同時(shí)，一點(diǎn)不會(huì)影響到客戶(hù)所有的支付流程，支付寶客戶(hù)還可以使用余額寶資產(chǎn)在淘寶網(wǎng)站進(jìn)行實(shí)時(shí)支付或轉(zhuǎn)賬到他人的支付寶，這樣功能不僅多操作也十分方便，并且可以獲得收益。這樣的話如果證監(jiān)會(huì)對(duì)其有違規(guī)爭(zhēng)議的看法，但對(duì)余額寶在第三方支付業(yè)務(wù)與貨幣基金產(chǎn)品的組合創(chuàng)新目前只能給予肯定和支持。

2. 余額寶在技術(shù)應(yīng)用方面具有創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)

隨著信息科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，天弘基金公司委托金證公司，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，鎖定支付寶客戶(hù)，因?yàn)橹Ц秾毧蛻?hù)的備付資金具有小額性和流動(dòng)不定性，節(jié)日期間流動(dòng)性更是大爆發(fā)的特點(diǎn)，天弘基金公司就針對(duì)這一特點(diǎn)去吸收支付寶的備付資金，就如何化解備付資金流動(dòng)性爆發(fā)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，貨幣型基金雖然相當(dāng)安全，但突發(fā)性大規(guī)模贖回導(dǎo)致基金的流動(dòng)性不足, 而迫使基金出售未到期的資產(chǎn)而發(fā)生虧損，所以把握住客戶(hù)購(gòu)物支付的規(guī)律，對(duì)備付金流動(dòng)的因素進(jìn)行事先預(yù)測(cè)，有效地解決了備付金的流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，保證增利寶產(chǎn)品的低制風(fēng)險(xiǎn)度。天弘基金與支付寶公司的這次合作，通過(guò)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)增寶利流動(dòng)性與收益性的高效匹配，讓客戶(hù)的備付資金增值得到了充分的保證。

3. 余額寶有理財(cái)和消費(fèi)兩重功能

余額寶的收益是按天結(jié)算的，其收益率是高于銀行活期存款的，它屬于一種低收益的理財(cái)產(chǎn)品。不但擁有了支付寶的支付消費(fèi)功能，而且可以進(jìn)行理財(cái)收益的雙重作用。

六．余額寶真的沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 在微信 “搶紅包”活動(dòng)的帶動(dòng)下，不少小伙伴就此輕輕松松“交出”了銀行儲(chǔ)蓄卡、加入了微信支付的大軍。與之相比，已經(jīng)上線半年多的余額寶，管理規(guī)模已經(jīng)突破2500億元。然而，許多人在接受余額寶這一網(wǎng)絡(luò)理財(cái)器的同時(shí)也開(kāi)始擔(dān)心它的安全與風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。余額寶真的那么無(wú)可挑剔嗎？

上線之初，余額寶宣傳14倍銀行活期利息，動(dòng)輒6以上的7日年化收益率，將大批“85后”、“90后”草根用戶(hù)帶入基金理財(cái)?shù)拇箝T(mén)。盡管標(biāo)榜“你敢用，我敢賠”，但是余額寶的安全性還是不能讓人百分之百放心。有專(zhuān)家認(rèn)為余額寶的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在基金投資風(fēng)險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩方面。

1. 高收益率并非常態(tài)

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，余額寶是一款理財(cái)產(chǎn)品，算作一種投資渠道，金融界最重要一條金科玉律是任何高回報(bào)都伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)?！坝囝~寶是否能一直有這么高的收益率，估計(jì)余額寶的負(fù)責(zé)人也不會(huì)給你打這個(gè)包票?！睒I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，余額寶之前有高收益率，但這個(gè)并不能說(shuō)余額寶以后一直會(huì)有這么高的收益。同時(shí)，余額寶的背后是天弘基金的一款貨幣基金，就是把貨幣作為商品來(lái)交易，從中獲得利益，把貨幣給需要的人，收取利息即可。專(zhuān)家認(rèn)為，貨幣基金對(duì)市場(chǎng)利率有很高的依賴(lài)，余額寶推出的時(shí)機(jī)很好，正是央行維持利率較高的階段。如果央行開(kāi)始實(shí)行寬松的貨幣政策或者降低利率，那么貨幣基金的收益會(huì)迅速下降。專(zhuān)家指出，目前持續(xù)的資金緊張是央行擠水分的過(guò)程，未來(lái)長(zhǎng)期利率中樞應(yīng)維持在2-3的回報(bào)才是正常的。

對(duì)于大批草根投資者而言，收益率是其忠誠(chéng)度的基礎(chǔ)，一旦收益水平發(fā)生傾斜，則可能出現(xiàn)大批投資者“轉(zhuǎn)移陣地”。同時(shí)，余額寶此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)方包括基金公司、第三方支付平臺(tái)以及相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)。與之相關(guān)的任何一方出現(xiàn)信用問(wèn)題，都可能牽連到網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，并引發(fā)巨額贖回。

上述風(fēng)險(xiǎn)已引起相關(guān)部門(mén)的重視。央行官員在參加人民網(wǎng)舉辦的“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)范研討會(huì)”時(shí)表示，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品是通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)支付寶存管資金，第三方機(jī)構(gòu)再將資金存在銀行。在資金籌措期間，會(huì)有投資者的閑置資金沉淀在網(wǎng)絡(luò)公司的賬上，如何使用，沒(méi)有統(tǒng)一的管理，僅僅依靠網(wǎng)絡(luò)借貸公司的內(nèi)控，沒(méi)有外部監(jiān)管，存在發(fā)生挪用資金甚至卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)。

2. 互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)如影隨行

近期，余額寶被盜刷的現(xiàn)象頻頻曝光，許多人在接受余額寶這一網(wǎng)絡(luò)理財(cái)器的同時(shí)也開(kāi)始擔(dān)心余額寶的網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，余額寶的網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，其實(shí)歸根結(jié)底是手機(jī)的網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題。手機(jī)被偷、手機(jī)SIM 卡遭補(bǔ)辦、手機(jī)中毒、手機(jī)被借用或者被破解、復(fù)制等種種情況，都可能導(dǎo)致余額寶的不安全。此前有媒體報(bào)道稱(chēng)，家住西安的黃先生在余額寶里存了30萬(wàn)元，卻遭遇在毫不知情的情況下賬戶(hù)里的4萬(wàn)元被轉(zhuǎn)走。雖然黃先生設(shè)置了多重安全保密措施，但客服人員稱(chēng)，如果賬號(hào)密碼遭人破解，對(duì)方也可以不通過(guò)黃先生的電腦、手機(jī)進(jìn)行操作，即不受黃先生設(shè)置的多重密碼保護(hù)設(shè)置的限制，將他的錢(qián)轉(zhuǎn)走。

事實(shí)上，在實(shí)際操作中，用戶(hù)賬戶(hù)被盜后，其資金會(huì)被迅速轉(zhuǎn)入別的賬戶(hù)，而且不容易直接找到真實(shí)的資金流入主體，難以追蹤到竊賊個(gè)人并向其主張索賠。另一方面，對(duì)于賬戶(hù)被盜信息，用戶(hù)未必能及時(shí)知曉，也就難以進(jìn)行及時(shí)、有效的事后救濟(jì)。同時(shí)，我國(guó)尚未有健全的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，很多關(guān)于證明事項(xiàng)、舉證責(zé)任劃分、證明要求等內(nèi)容未有清晰界定，不能在雙方出現(xiàn)糾紛時(shí)提供具體可行的裁判標(biāo)準(zhǔn)。

不僅如此，在本月 21日發(fā)生全國(guó)“大斷網(wǎng)”也讓包括余額寶在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融等網(wǎng)上交易充滿(mǎn)了“危機(jī)”。21日當(dāng)天15時(shí)10分左右，我國(guó)國(guó)內(nèi)通用頂級(jí)根域名服務(wù)器解析出現(xiàn)異常，部分國(guó)內(nèi)用戶(hù)無(wú)法訪問(wèn).com 等域名網(wǎng)站。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，全國(guó)有2/3的網(wǎng)站訪問(wèn)受到影響。在此次事件中，面對(duì)客戶(hù)一線的DNS 服務(wù)器都把包括百度、淘寶等在內(nèi)的許多網(wǎng)站解析到一個(gè)IP 地址為65.49.2.178的電腦上。如果這個(gè)IP 地址是黑客的電腦，他會(huì)模仿網(wǎng)銀、淘寶做一個(gè)一模一樣的網(wǎng)站，把用戶(hù)賬戶(hù)和密碼全都記錄下，意味著用戶(hù)訪問(wèn)的百度不是真正的百度，訪問(wèn)的網(wǎng)銀、余額寶都可能已經(jīng)被盜走，甚至是網(wǎng)上的一切有關(guān)個(gè)人賬號(hào)的信息將全部消失。

專(zhuān)家認(rèn)為，任何投資理財(cái)都伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，余額寶被盜刷的現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生，在“網(wǎng)絡(luò)無(wú)國(guó)界，服務(wù)器有國(guó)界”的大環(huán)境下，在選擇任何投資理財(cái)方式的時(shí)候都要慎重，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資。

七．余額寶對(duì)銀行是否有沖擊？

很多人認(rèn)為支付寶“動(dòng)了銀行的奶酪”，甚至“銀行很可能從此一蹶不振”，冷靜下來(lái)仔細(xì)分析，事實(shí)卻并非如此。

貨幣基金這個(gè)概念由來(lái)已久，多數(shù)銀行也都開(kāi)設(shè)此類(lèi)型的基金產(chǎn)品，對(duì)于短期理財(cái)來(lái)說(shuō)，高于活期儲(chǔ)蓄的利息風(fēng)險(xiǎn)又相對(duì)不高。貨幣基金的關(guān)鍵就在于“隨用隨取”，一些銀行可以T 0，其它的也不超過(guò)1-2個(gè)工作日結(jié)算，相比定期、國(guó)債等長(zhǎng)期金融產(chǎn)品來(lái)說(shuō)方便不少。但從收益率的角度來(lái)看，貨幣基金的收益率并不高，僅僅比現(xiàn)在一年期的定期存款高出了大約0.5個(gè)百分點(diǎn)，還不如三年五年的定期存款。拿貨幣基金來(lái)做長(zhǎng)期理財(cái)顯然并不可取。既然貨幣基金早已經(jīng)有了，又何來(lái)余額寶能撼動(dòng)大銀行的說(shuō)法？

八．商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，按資金的來(lái)源和運(yùn)用將其業(yè)務(wù)劃分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)三類(lèi)。銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是形成銀行資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。銀行資金來(lái)源主要包括存款、借入款和銀行資本等。資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指銀行運(yùn)用其吸收的資金，從事各種信用活動(dòng)，以獲取利潤(rùn)的行為。主要包括放款業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)兩大類(lèi)。

商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)的同時(shí)，還利用其在機(jī)構(gòu)、技術(shù)、資金、信譽(yù)和住處等方面的優(yōu)勢(shì)，提供一些服務(wù)性的業(yè)務(wù)與之配合。如：結(jié)算業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)等。

九．余額寶出現(xiàn)之前商業(yè)銀行的狀態(tài)

舊模式：一是仍然過(guò)度依賴(lài)貸款增長(zhǎng)的粗放型發(fā)展模式；二是過(guò)度依賴(lài)存貸利差的盈利模式；三是過(guò)度依賴(lài)對(duì)大企業(yè)、大項(xiàng)目，包括對(duì)政府背景下的項(xiàng)目的貸款所產(chǎn)生的增長(zhǎng)和盈利；四是單純或者過(guò)多寄希望于未來(lái)進(jìn)行跨越性經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)雷同情況下的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；五是快速的信貸擴(kuò)張，快速的資產(chǎn)擴(kuò)張，依賴(lài)頻繁的融資進(jìn)行支撐的模式。

新模式：第一，更加注重傳統(tǒng)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，注重實(shí)現(xiàn)集約式、內(nèi)涵式、以效益和質(zhì)量為核心的新發(fā)展模式；第二，更加注重資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)化，這是銀行實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性、盈利性和安全性的最基礎(chǔ)和最重要的支持和保證；第三，更加注重通過(guò)機(jī)制的創(chuàng)新和業(yè)務(wù)、工具、服務(wù)的創(chuàng)新，來(lái)支撐綜合競(jìng)爭(zhēng)力、品牌和市場(chǎng)影響力；第四，銀行應(yīng)立足自身?xiàng)l件，走差異化競(jìng)爭(zhēng)和以特取勝之路，將資源集中于具有比較優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，著力提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，真正形成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以模仿的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。努力營(yíng)造富有活力的銀行業(yè)格局，既有國(guó)際一流大銀行，也有扎根地方的小銀行；既有專(zhuān)注于提供小企業(yè)服務(wù)的銀行，也有著重為“三農(nóng)”服務(wù)的銀行。

十．余額寶對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)地位的影響

商業(yè)銀行由于體制和政策因素，長(zhǎng)期處于金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的核心地位。大多金融業(yè)務(wù)和渠道被商業(yè)銀行控制和壟斷，在金融市場(chǎng)之中明顯處于強(qiáng)勢(shì)地位。但隨著我國(guó)各領(lǐng)域改革的深入，我國(guó)商業(yè)銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的壟斷局面受到前所未有的挑戰(zhàn)。一批以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)逐步滲透，加快金融業(yè)的政策和制度不斷調(diào)整和創(chuàng)新，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了顯著沖擊。以第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展為例，商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)地位就已經(jīng)被邊緣化。如今，支付寶公司與合作天弘基金公司合作推出余額寶，開(kāi)始爭(zhēng)奪商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)和活期存款業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。盡管余額寶打著政策的擦邊球上線，但倍受違規(guī)爭(zhēng)議。證監(jiān)會(huì)在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，點(diǎn)名余額寶業(yè)務(wù)違反了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》和《證券投資基金銷(xiāo)售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。但是，證監(jiān)會(huì)并沒(méi)有暫停余額寶業(yè)務(wù)，認(rèn)為余額寶是基金銷(xiāo)售模式的創(chuàng)新并給予明確支持。監(jiān)管層放行余額寶反映出我國(guó)政府加快金融服務(wù)業(yè)改革和開(kāi)放的決心，支持和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，彌補(bǔ)商業(yè)銀行在諸多業(yè)務(wù)上的不足，使我國(guó)金融服務(wù)業(yè)向民間資本開(kāi)放邁進(jìn)了一大步。余額寶順利推出后，其引發(fā)的聚集效應(yīng)和蝴蝶效應(yīng)馬上得到呈現(xiàn)?！盎钇趯殹?、“現(xiàn)金寶”、“挖財(cái)APP 理財(cái)”和“新浪微銀行”等等紛紛上線，開(kāi)展與商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。所以，余額寶的出現(xiàn)一定程度上削弱了商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)的地位。

十一．余額寶對(duì)商業(yè)銀行存款的影響

目前，支付寶的備付金規(guī)模大約在二百億元，而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012 年12 月末全國(guó)商業(yè)銀行的活期存款約為16萬(wàn)億。有學(xué)者認(rèn)為即使備付金全部轉(zhuǎn)入到余額寶，對(duì)商業(yè)銀行的活期存款影響微乎其微。單純從余額寶目前備付金規(guī)模來(lái)看，學(xué)者們的看法似乎合理。但從美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)看，上世紀(jì)60年代美國(guó)商業(yè)銀行活期存款占比約為60，由于貨幣市場(chǎng)基金的競(jìng)爭(zhēng)而分流了活期存款，30 年之后，銀行活期存款占比已降至10，這說(shuō)明貨幣基金對(duì)商業(yè)銀行活期存款的長(zhǎng)期影響尤為明顯。支付寶客戶(hù)以青少年為主，80后客戶(hù)占六成

以上，經(jīng)濟(jì)積累單薄，渴望其小額資金穩(wěn)健增值。盡管支付寶客戶(hù)被告知余額寶本質(zhì)是一種理財(cái)模式，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是支付寶客戶(hù)對(duì)支付寶的安全和信譽(yù)有極高的認(rèn)同度，在主觀上已經(jīng)把余額寶和高息活期存款同化了，所以支付寶客戶(hù)將活期存款轉(zhuǎn)入余額寶概率很高。 十二．余額寶對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響

余額寶有理財(cái)和消費(fèi)兩重功能，收益按天結(jié)算，屬于低收益的理財(cái)產(chǎn)品。從增利寶的特點(diǎn)和投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，增利寶與商業(yè)銀行的1天周期的超短理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)最接近。根據(jù)天弘基金公司官網(wǎng)公布的增寶利歷史收益數(shù)據(jù)，自從余額寶上線以來(lái)，增利寶的日年化收益率超過(guò)4，大幅度超過(guò)多數(shù)商業(yè)銀行的1天周期理財(cái)產(chǎn)品。以2013 年7 月21 到2013 年7 月28 理財(cái)時(shí)段為例，余額寶的收益超過(guò)工行、農(nóng)行、中行和建行1 天周期理財(cái)產(chǎn)品的收益100。與余額寶收益接近的是上海銀行易精靈產(chǎn)品，但開(kāi)戶(hù)需要30萬(wàn)元，申購(gòu)資金10萬(wàn)元起。表1中商業(yè)銀行發(fā)布的理財(cái)產(chǎn)品在類(lèi)型與增利寶相同，都屬于非保體浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，但在申購(gòu)資金要求和申購(gòu)贖回時(shí)間皆比余額寶苛刻許多。因此，有部分商業(yè)銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品的客戶(hù)會(huì)轉(zhuǎn)投余額寶，這對(duì)商業(yè)銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品造成沖擊。

十三. 余額寶對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人攬儲(chǔ)業(yè)務(wù)的影響

主要體現(xiàn)在對(duì)銀行個(gè)人儲(chǔ)蓄存款規(guī)模、理財(cái)和基金銷(xiāo)售數(shù)量的增加形成不利影響。

1. 對(duì)活期存款余額規(guī)模的影響

可知余額寶的收益率是銀行活期存款利息的17.06倍左右，由于購(gòu)買(mǎi)貨基門(mén)檻的降低不可避免地將銀行存款中的零散存款分流出來(lái)，會(huì)導(dǎo)致相當(dāng)規(guī)模的銀行存款“搬家”。

2. 對(duì)理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品影響

余額寶的高流動(dòng)性與高回報(bào)率深得客戶(hù)的歡心，而且余額寶對(duì)用戶(hù)的最低購(gòu)買(mǎi)金額沒(méi)有嚴(yán)格限制，1元都可以購(gòu)買(mǎi)，這極大地?cái)U(kuò)大了貨幣基金的購(gòu)買(mǎi)群體，實(shí)現(xiàn)了眾多草根一族的理財(cái)夢(mèng)，構(gòu)成了對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的沖擊。

3. 對(duì)基金代理銷(xiāo)售渠道的影響

從當(dāng)前的形勢(shì)來(lái)看，余額寶僅在線銷(xiāo)售天弘公司增利寶一支基金，這對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)基金代銷(xiāo)渠道的影響尚未構(gòu)成太大的威脅，但是如果未來(lái)支付寶公司與更多的資產(chǎn)管理公司合作，將更豐富的金融產(chǎn)品在線銷(xiāo)售，加上其他第三方支付平臺(tái)效仿的鯰魚(yú)效應(yīng)，其對(duì)商業(yè)銀行的基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)造成的影響可能是從長(zhǎng)遠(yuǎn)看可能是根本性的，是未來(lái)基金產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道的方向。商業(yè)銀行如今引以為傲的龐大的物理銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)與網(wǎng)點(diǎn)資源很可能程為明天沉重的包袱。銀行理財(cái)產(chǎn)品一般準(zhǔn)入門(mén)檻較高，流動(dòng)性較差，收益不穩(wěn)定。而余額寶轉(zhuǎn)入門(mén)檻低，可隨時(shí)消費(fèi)和轉(zhuǎn)出，具有理財(cái)和消費(fèi)兩重功能，收益按天結(jié)算，屬于低收益的理財(cái)產(chǎn)品

十四．余額寶帶給銀行業(yè)的壓力和挑戰(zhàn)