股市中的股票PB多少才合理？謝謝你的邀請(qǐng)。以下僅為個(gè)人意見，無投資建議。關(guān)于市盈率的合理性，眾說紛紜，其實(shí)給出一個(gè)具體的值是不合理的。在研究企業(yè)基本面時(shí)，市盈率是一個(gè)非常重要的基本信息。然而，對(duì)其本身

股市中的股票PB多少才合理？

謝謝你的邀請(qǐng)。以下僅為個(gè)人意見，無投資建議。

關(guān)于市盈率的合理性，眾說紛紜，其實(shí)給出一個(gè)具體的值是不合理的。

在研究企業(yè)基本面時(shí)，市盈率是一個(gè)非常重要的基本信息。然而，對(duì)其本身的研究卻存在一些誤解。

一些價(jià)值投資者認(rèn)為，市盈率越低，安全邊際越高。然而，由于多年來業(yè)績嚴(yán)重虧損，負(fù)債率居高不下，事實(shí)上，未來將存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，有理由支持市場(chǎng)對(duì)惡化的預(yù)期。

同樣，當(dāng)我們考慮價(jià)格與賬面價(jià)值比率時(shí)，我們必須合并許多其他財(cái)務(wù)報(bào)表。一般來說，當(dāng)過去幾年的平均復(fù)合年增長率穩(wěn)定時(shí)，沒有合理的預(yù)期股票會(huì)跌破凈值。相反，年報(bào)增長乏力、負(fù)債高企等諸多負(fù)面因素，因此如果市盈率超過2倍，就沒有合理預(yù)期。應(yīng)該說，我們不能給出一個(gè)合理的估值區(qū)間，但我們可以知道凈值何時(shí)是不合理的。

我有幸閱讀了格雷厄姆先生的《聰明的投資者》。在書中，他曾經(jīng)提到一個(gè)公式，在我看來這是不科學(xué)的。一方面，它不能反映中國股市的估值區(qū)間；另一方面，它不符合投資邏輯，過度程式化的變量。畢竟，中國股市不同于美國股市，大部分市場(chǎng)行為是非理性的。

在企業(yè)經(jīng)營狀況良好的前提下：

Pb*PE≤22.5

當(dāng)然，這個(gè)公式在很多情況下不能給出合理的解釋。很多時(shí)候，在我國資本市場(chǎng)上，不同的行業(yè)有不同的發(fā)展方向，所以所謂合理的市盈率是無法比較的。坦率地說，我們不能把夕陽產(chǎn)業(yè)的凈值等同于朝陽產(chǎn)業(yè)的凈值。

對(duì)于股票，感覺各行業(yè)的PE、PB高低有差異，如何合理估值？

PE和Pb都有很強(qiáng)的偽裝。

這就是為什么我從不主張用這兩樣?xùn)|西來判斷股票的價(jià)值。

研究人員之所以能獲得比普通投資者更高的回報(bào)，其中一個(gè)原因是他們?cè)谘芯窟^程中能夠了解企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。

例如，您掌握的PE和Pb內(nèi)容在當(dāng)時(shí)是一個(gè)靜態(tài)值。但問題是，如何確定企業(yè)未來的發(fā)展？

例如，該股票今年的市盈率為40倍。如果明年公司凈利潤增長100%，很快就會(huì)達(dá)到20倍。所以從表面上看，可以看出這只股票的市盈率非常高，但實(shí)際上，這只股票的成長性是大家關(guān)注的焦點(diǎn)。

這就解釋了為什么許多科技股的PE非常高。與一些消費(fèi)類股相比。與周期性科技股相比，當(dāng)盈利周期向上時(shí)，他的爆發(fā)力非常強(qiáng)。

與光照PE和Pb的方式相比。我更喜歡用另一個(gè)指標(biāo)來衡量。這個(gè)值叫做歷史平均市盈率。這一指標(biāo)對(duì)藍(lán)籌股尤其有用。

股票的pb值多少比較好？

Pb應(yīng)在10-3范圍內(nèi)。股票Pb是指股票的市凈率，其計(jì)算公式為：市凈率=每股價(jià)格△每股凈資產(chǎn)。

股票Pb在一定程度上反映了上市公司的經(jīng)營狀況和償債能力，也是股價(jià)漲跌的表現(xiàn)之一。而且，低市盈率上市公司的股票投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。因此，銀行對(duì)上市公司的貸款審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)之一就是股票Pb。

股票pb多少算合理？

股票分為重資產(chǎn)股票和輕資產(chǎn)股票。重資產(chǎn)類股，Pb接近1，輕資產(chǎn)類股一般在2到3之間。決定股價(jià)的根本因素是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)未來的預(yù)期。銀行股的市盈率有偏，有點(diǎn)偏股。與中國銀行相比，招商銀行和中國銀行的市盈率較低，但招商銀行更受投資者歡迎。由于招商銀行的凈息差較高，加上招商銀行零售消費(fèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展，業(yè)績?cè)鲩L更具競(jìng)爭力。一般來說，當(dāng)我選擇銀行，尤其是大型銀行時(shí)，我選擇的是市盈率。如果市盈率低于1，我就低估了投資機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)如此悲觀的原因有兩個(gè)：1。自2008年金融危機(jī)以來，我們的策略是放貸救市，這就需要商業(yè)銀行積極放貸。很多不能賺錢的項(xiàng)目，比如一些僵尸公司，都能獲得貸款。如果這些項(xiàng)目今后不能及時(shí)償還貸款，銀行將蒙受巨大損失。

現(xiàn)在這個(gè)壞消息已經(jīng)基本消化，特別是地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本達(dá)到可控階段。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，不足18萬億。

2. 利率自由化的影響。中國銀行業(yè)的利潤主要來自利差。現(xiàn)在利率市場(chǎng)化是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。未來銀行貸款利率會(huì)下降，存款利率會(huì)上升，這將擠壓銀行業(yè)的盈利能力，進(jìn)一步降低利潤。

由于以上兩個(gè)原因，市場(chǎng)普遍悲觀，銀行股價(jià)被持續(xù)壓制也是情理之中的事。這也導(dǎo)致一些非銀行業(yè)務(wù)較為活躍的中小銀行估值較高。

券商pb多少合理？

股票的PE市盈率和Pb市盈率根據(jù)不同行業(yè)的估值范圍而不同。如鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)，PE一般為10-15倍，Pb為1.5-2倍，而科技股估值較高，PE超過30倍。不同股本的公司也有不同的估值。一般來說，中小盤股的PE-Pb會(huì)更高。不同的市場(chǎng)對(duì)同一家公司有不同的市場(chǎng)偏好。例如，香港股市對(duì)科技股估值較低。