~！首席投資官〔孟寧〕！首先，騰訊在香港上市。Ali曾想在香港上市。然而，由于Ali所采用的合伙制，Ma Yun在香港上市可能會(huì)失去他失去控制的股權(quán)，所以他別無選擇，只能去美國(guó)。失去阿里后，港交所吸取

~！首席投資官〔孟寧〕！首先，騰訊在香港上市。Ali曾想在香港上市。然而，由于Ali所采用的合伙制，Ma Yun在香港上市可能會(huì)失去他失去控制的股權(quán)，所以他別無選擇，只能去美國(guó)。失去阿里后，港交所吸取了慘痛的教訓(xùn)，推出了同股不同權(quán)，為小米上市創(chuàng)造了有利條件。

回到主要問題，美國(guó)證監(jiān)會(huì)不允許在美國(guó)以外注冊(cè)的公司上市，但阿里巴巴在開曼群島注冊(cè)，為什么能在美國(guó)上市？

美國(guó)是金融創(chuàng)新的領(lǐng)先國(guó)家。為了幫助外國(guó)公司在美國(guó)上市，他們發(fā)明了ADR。ADR是美國(guó)監(jiān)護(hù)證書。簡(jiǎn)而言之，這是外國(guó)公司將其股票托付給美國(guó)銀行的證明。每個(gè)ADR對(duì)應(yīng)一定數(shù)量的股票，通過ADR交易可以實(shí)現(xiàn)對(duì)外國(guó)公司股票的交易。

阿里巴巴、百度、京東、中芯國(guó)際、人人網(wǎng)都是這樣在美國(guó)上市的。

我不得不承認(rèn)，美國(guó)資本市場(chǎng)非常開放。毫不奇怪，美國(guó)資本市場(chǎng)可以吸收世界上這么多互聯(lián)網(wǎng)和科技巨頭，而不需要利潤(rùn)，但在同一只股票上擁有不同的權(quán)利。