螞蟻金服IPO,你認(rèn)為會(huì)借殼那家上市公司？按照馬云要做就做龍頭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，極大的可能是恒生電子，現(xiàn)在恒生電子是螞蟻金服旗下的公司。和阿里巴巴集團(tuán)上市一樣，螞蟻金服也通過旗下上市公司實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一上市。即

螞蟻金服IPO,你認(rèn)為會(huì)借殼那家上市公司？

按照馬云要做就做龍頭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念，極大的可能是恒生電子，現(xiàn)在恒生電子是螞蟻金服旗下的公司。和阿里巴巴集團(tuán)上市一樣，螞蟻金服也通過旗下上市公司實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一上市。即做到行業(yè)龍頭，也省去很多管理成本，最重要的是節(jié)省上市的時(shí)節(jié)周期。

業(yè)績(jī)較好的公司有可能被借殼嗎？

業(yè)績(jī)較好的公司會(huì)不會(huì)被借殼，這也是有可能的。

但是需要搞清楚，業(yè)績(jī)較好是什么概念。以生活中為例，比如一個(gè)小賣部，一個(gè)月賺3萬塊，一家工廠一個(gè)月賺10萬，你說哪個(gè)業(yè)績(jī)好？小賣部就一兩個(gè)人就能看，房個(gè)房租。而工廠需要付很多人的工資，還要到處想辦法找銷路。所以這里無法量化業(yè)績(jī)好壞。

上市公司也是一樣的，一家公司賺2000萬，并不代表他的業(yè)績(jī)就比賺2個(gè)億的差，不能按絕對(duì)值看，需要看公司的規(guī)模，在該領(lǐng)域里所獲得的份額來看，小眾市場(chǎng)的總量遠(yuǎn)低于大眾市場(chǎng)的，就無法放在同一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)去比較。

這樣一來，對(duì)于公司業(yè)績(jī)好壞，還是需要和公司的市值掛鉤才合理。

借殼上市，自然是想縮短上市時(shí)間，提高效率，一般會(huì)選擇小盤股，因?yàn)槭兄敌?，價(jià)格低，上市的成本自然就小。很多人認(rèn)為借殼上市一般是找業(yè)績(jī)虧損的，找ST股借殼，這種看法是錯(cuò)誤的。借殼上市主要考慮的是市值情況，以及借殼的后續(xù)處理，比如債務(wù)問題和資產(chǎn)置換安排，所以才有“干凈殼”的說法。

而有些公司之所以會(huì)賣殼，是因?yàn)樽约褐鳡I(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性不佳，沒有做大做強(qiáng)的潛力了，不如索性賣殼。

舉兩個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，三六零當(dāng)初借殼時(shí)很多人都找了很多ST的潛在標(biāo)的，但最后三六零借殼的是電梯公司江南嘉捷，也并沒有虧損。另一個(gè)北明軟件，當(dāng)時(shí)借殼的時(shí)候選擇了紡織公司常山股市，該公司也并沒有虧損。

因此，即便不是虧損的公司，業(yè)績(jī)較好但規(guī)模較小的公司，也有可能被借殼。

360宣布永久關(guān)閉水滴直播，周鴻祎為什么妥協(xié)了？是否跟360借殼上市有關(guān)？

一家市值千億的大公司，旗下產(chǎn)品幾千個(gè)，在360公司內(nèi)部，每天都有新產(chǎn)品推出，同樣每天都有產(chǎn)品被下線。關(guān)閉水滴直播，對(duì)360來說，只是一件非常小的事情。只不過在這個(gè)時(shí)候，周鴻祎無論做什么，都難免讓外界跟360借殼上市聯(lián)系起來，但借殼上市并不是唯一原因。

首先，360正處在借殼上市的關(guān)鍵期，一方面是交易規(guī)模大，另一方面360是中國(guó)最具知名度的互聯(lián)網(wǎng)公司之一，所以監(jiān)管層對(duì)360借殼上市的監(jiān)管肯定也是更加嚴(yán)厲。在這種時(shí)候，周鴻祎自然是多一事不如少一事，希望大事化小、小事化了，即使有點(diǎn)損失，只要不影響到360上市就行。

第二，一家大公司，關(guān)閉一個(gè)產(chǎn)品線，原因有很多，比如不符合公司戰(zhàn)略、太燒錢、人手不足等等。據(jù)我所知，水滴直播這個(gè)產(chǎn)品，一直處于不賺錢的狀態(tài)，在被質(zhì)疑前，360內(nèi)部就已經(jīng)開始在醞釀是否關(guān)停水滴直播。而92年女生的質(zhì)疑，則是促成了這件事情。

可能大部分人不知道的是，水滴直播被92年女生質(zhì)疑之后，陷入公關(guān)危機(jī)，當(dāng)時(shí)周鴻祎在自己的朋友圈談?wù)摯耸?，讓人意外的是，馬化騰居然在周鴻祎的朋友圈留言評(píng)論了，并且還提出了自己的建議。

馬化騰說，很簡(jiǎn)單：取消云端直播，尤其是餐廳等場(chǎng)合。幼兒園的應(yīng)開設(shè)本班孩子的家長(zhǎng)手機(jī)登記注冊(cè)的才允許看指定幼兒園的指定攝像頭。

隨后，周鴻祎感嘆，馬化騰不愧是中國(guó)最頂級(jí)的產(chǎn)品經(jīng)理，一眼就能找出問題的關(guān)鍵所在。

按照馬化騰所說，水滴直播侵犯隱私的問題從技術(shù)上其實(shí)是有辦法解決的，但是周鴻祎依然決定直接關(guān)閉水滴直播，這份決心還是挺難得的。

如何看待360借殼江南嘉捷上市？

360借殼上市，讓周鴻祎終于在A股擁有了自己的陣地，對(duì)于360來說，是極大的利好。對(duì)于前期走對(duì)方向的投資者來說，也擁有極好的回報(bào)，比如泰康人壽。

360在2016年7月，從美國(guó)紐交所摘牌之后，就已經(jīng)引起廣泛關(guān)注，因?yàn)榇蠹叶贾肋@是奔著A股上市而來。不管是IPO還是借殼上市，總是讓投資者心癢癢之。IPO雖然提速，但還是需要排隊(duì)，這對(duì)于私有化的360來說，不是首選，因?yàn)樗接谢馁Y金成本還是很高的。最終借殼上市也是在人們的預(yù)料之中。從去年7月份到現(xiàn)在，360借殼上市可以說“曠日持久”，但也不算是不能理解，主要原因應(yīng)該有兩點(diǎn)，一個(gè)是監(jiān)管趨嚴(yán)，一個(gè)是利益分配要合理。

首先說監(jiān)管趨嚴(yán)。因?yàn)榻陙?，監(jiān)管部門對(duì)股市的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，包括借殼上市等以前的常規(guī)行為，也得到了更為嚴(yán)格的監(jiān)管，要借殼上市的企業(yè)，各個(gè)方面的要素考核更加嚴(yán)謹(jǐn)，這是監(jiān)趨嚴(yán)帶來的必然結(jié)果，也是360上市步伐略慢的重要因素。

監(jiān)管趨嚴(yán)還涉及到找“殼”。要找到合適的“殼”也不是太簡(jiǎn)單的事兒，這之間涉及重大的利益博弈。殼要干凈、估值要合理、要滿足審批的各種要素。殼要干凈，還涉及到這個(gè)“殼”在上市初期是規(guī)范的，然后再運(yùn)營(yíng)過程也是規(guī)范的，愿意被“借”只是市場(chǎng)原因帶來的經(jīng)營(yíng)后果。

其次是利益分配。因?yàn)?60是從紐交所私有化的，這之間涉及到A股與美股之間的管理差異，然后360要平衡各方之間的利益平衡，包括360的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的利益保障、借殼公司的利益保障、參與私有化資金的利益保障，這是一個(gè)難度很大的博弈。這種博弈主要體現(xiàn)在估值上的事兒，估值太高，借殼公司利益受損，估值太低，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)與參與私有化的資金不愿意，這需要漫長(zhǎng)的談判、協(xié)調(diào)、平衡。最終估值只有500多億，與早期資本市場(chǎng)炒作的2000億估值差距非常大，說明這個(gè)博弈非常激烈的。

但最終360還是以500億出頭的估值在A股借殼成功，說明創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)與參與私有化的資金，還是相信A股投資者愿意給360更高的未來期許，也就是相信未來360股價(jià)必然走高，會(huì)給他們帶來很好的回報(bào)。

總而言之，360能夠借殼上市，就已經(jīng)走出成功的第一步，只要能夠上市，以A股的估值，必然給他們帶來巨大回報(bào)，這是毋庸置疑的。但能夠達(dá)到什么樣的高度，還有待觀察。

如何看待這次360借殼上市，進(jìn)入大陸A股市場(chǎng)？

360的回歸將改寫大型網(wǎng)絡(luò)科技公司在A股空白的歷史！360是巨無霸企業(yè)！網(wǎng)絡(luò)安全關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全！360回歸祖國(guó)懷抱將成為A股網(wǎng)絡(luò)科技行業(yè)的龍頭！勢(shì)必掀起一波網(wǎng)絡(luò)科技股的炒作熱潮！另外360的崛起將挑戰(zhàn)搜索引擎的現(xiàn)有市場(chǎng)格局，對(duì)凈化市場(chǎng)加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)至關(guān)重要！這個(gè)攪局者將對(duì)百度搜狗等大搜索引擎龍頭產(chǎn)生威脅，當(dāng)然于消費(fèi)者這是好事！支持國(guó)產(chǎn)品牌支持民族品牌做大做強(qiáng)！希望360也能成為中國(guó)自己的“思科、微軟、亞馬遜”！更多討論請(qǐng)關(guān)注頭條號(hào)（峰海）！