網(wǎng)友解答: 現(xiàn)在北京時(shí)間2017/7/11目前來(lái)看ICO市場(chǎng)太過(guò)火爆，從年初的量子鏈Q(jìng)TUM到現(xiàn)在的EOS，初入幣圈的用戶看到的是火爆市場(chǎng)的表面。ICO籌錢的容易程度已經(jīng)到了寫一份白皮書

現(xiàn)在北京時(shí)間2017/7/11

目前來(lái)看ICO市場(chǎng)太過(guò)火爆，從年初的量子鏈Q(jìng)TUM到現(xiàn)在的EOS，初入幣圈的用戶看到的是火爆市場(chǎng)的表面。ICO籌錢的容易程度已經(jīng)到了寫一份白皮書，拉點(diǎn)大佬站臺(tái)，就能籌到天量資金的程度。幣圈風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，ICO的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)突破天際。。。

目前的狀況是ICO急需國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，市場(chǎng)太過(guò)混亂，導(dǎo)致大量幣圈資金進(jìn)入ICO，破發(fā)不可避免，只是時(shí)間問(wèn)題。

切記任何時(shí)候不要頭腦發(fā)熱，跟風(fēng)市場(chǎng)，要對(duì)整個(gè)市場(chǎng)有自己的判斷和理解，對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)要有一定的感知能力。聽上去很難，確實(shí)很難，因?yàn)槿绻欢蛠?lái)湊這個(gè)熱鬧，那你的這個(gè)行為就如同賭博，最終還是會(huì)慘淡的離開這個(gè)市場(chǎng)。

還是回到這個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在是不是進(jìn)入ICO的好時(shí)機(jī)？如果你不了解市場(chǎng)，那么答案是否定的；如果了解這個(gè)市場(chǎng)，排除一些其他的風(fēng)險(xiǎn)之外，還是能發(fā)現(xiàn)幾個(gè)好的ICO項(xiàng)目的。

好的ICO項(xiàng)目都有如下幾個(gè)特點(diǎn)：

1.項(xiàng)目有自己的價(jià)值，也就是說(shuō)有自己的定義和應(yīng)用，總結(jié)成四個(gè)字--項(xiàng)目前景；

2.背后的技術(shù)團(tuán)隊(duì)要足夠強(qiáng)大；

3.雖有大佬站臺(tái)，但是"大佬"一定是相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的，不懂的來(lái)站臺(tái)只能是拉一下人氣，僅此而已；

4.團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)人要有一定的深度，這個(gè)深度包括他的歷史以及行業(yè)內(nèi)信譽(yù)和影響力；

這個(gè)行業(yè)從來(lái)都不缺機(jī)會(huì)，只是缺少看到機(jī)會(huì)的眼睛。最后送你一句：幣圈有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

切記任何時(shí)候不要頭腦發(fā)熱，跟風(fēng)市場(chǎng)，要對(duì)整個(gè)市場(chǎng)有自己的判斷和理解，對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)要有一定的感知能力。聽上去很難，確實(shí)很難，因?yàn)槿绻欢蛠?lái)湊這個(gè)熱鬧，那你的這個(gè)行為就如同賭博，最終還是會(huì)慘淡的離開這個(gè)市場(chǎng)。

還是回到這個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在是不是進(jìn)入ICO的好時(shí)機(jī)？如果你不了解市場(chǎng)，那么答案是否定的；如果了解這個(gè)市場(chǎng)，排除一些其他的風(fēng)險(xiǎn)之外，還是能發(fā)現(xiàn)幾個(gè)好的ICO項(xiàng)目的。

深度聊聊ICO這件事

　　ICO 的含義

　　ICO按照英文字面意思來(lái)解釋 (Initial Coin Offerings)，是一種用加密貨幣投資早期項(xiàng)目的方式

　　從字面意思來(lái)看，分別是：初始 、虛擬幣、產(chǎn)品

　　是指的用虛擬幣去投資的早期產(chǎn)品或者項(xiàng)目的行為。

　　使用的虛擬幣，有可能是比特幣，也有可能是 ETH 以太坊，另外還有一些項(xiàng)目接受更多的品種的虛擬幣。

　　投資完成后，項(xiàng)目方一般會(huì)按比例給投資者發(fā)放代幣，多數(shù)情況下代幣是可以在這個(gè)項(xiàng)目中使用的或者分紅權(quán)益，少數(shù)的情況是直接給的項(xiàng)目股份，通常情況下，代幣會(huì)隨著項(xiàng)目的發(fā)展其價(jià)值會(huì)有相關(guān)性的變化，有的項(xiàng)目會(huì)發(fā)展的很好，投資者獲得了巨大的收益，而有的項(xiàng)目，卻會(huì)由于種種原因沒(méi)有發(fā)展起來(lái)，那ICO 參與者有可能就什么都得不到，即使是得到代幣，也有可能因?yàn)榇鷰艢w零而損失巨大。

　　參與 ICO 獲得的代幣，有的可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易獲得升值回報(bào)，有的可以通過(guò)得到分紅獲得回報(bào)。

　　并不是所有的 ICO 項(xiàng)目 ICO 結(jié)束后都會(huì)得到平臺(tái)的交易支持，有些項(xiàng)目已經(jīng) ICO 完成幾年了，都沒(méi)有得到平臺(tái)的交易支持，以至于盡管參與者賬面有資產(chǎn)，卻只能通過(guò)場(chǎng)外交易變現(xiàn)，甚至根本無(wú)法變現(xiàn)。

　　ICO 與 現(xiàn)實(shí)世界中對(duì)標(biāo)的 是 IPO (Initial Public Offerings)首次公開募股，后面我會(huì)專門講 ICO 和 IPO 的區(qū)別。

　　ICO的歷史

　　首個(gè)明文記載的ICO項(xiàng)目時(shí)間是2013年6月，萬(wàn)事達(dá)幣(MSC)在Bitcointalk論壇上發(fā)起了眾籌。萬(wàn)事達(dá)幣是建立在比特幣區(qū)塊鏈上的一種傳輸協(xié)議，能夠提供比特幣協(xié)議層不能提供的功能，當(dāng)時(shí)共募集了5000多個(gè)比特，令人唏噓不已的是，這個(gè) ICO 的項(xiàng)目至今沒(méi)有代幣上線交易，項(xiàng)目應(yīng)該是失敗了。

　　接著，Bitcointalk論壇上出現(xiàn)了第二個(gè)加密貨幣ICO項(xiàng)目—未來(lái)幣(NXT)，募集了21個(gè)比特幣(當(dāng)時(shí)約為6000美金)。NXT基于全新編寫的加密貨幣代碼(不是比特幣初始代碼的分支)，并且是首個(gè)完全使用PoS的系統(tǒng)。當(dāng)時(shí)該項(xiàng)目對(duì)ICO投資者來(lái)說(shuō)是很成功的，全盛時(shí)期NXT的市值更是超過(guò)了1億美元(現(xiàn)在只有1000萬(wàn)美元不到了)，NXT也因此成為了投資者眼中最成功的ICO。

　　自從見證了NXT的成功之后，2013年底到2014年初涌現(xiàn)了大量的ICO。當(dāng)時(shí)正是比特幣價(jià)格上漲幅度最大的時(shí)候。很不幸，大部分ICO 都因過(guò)度炒作或者詐騙而宣告失敗。不過(guò)，至今為止最成功的ICO項(xiàng)目 以太坊，也是在那個(gè)時(shí)候出現(xiàn)的，當(dāng)時(shí)募集資金超過(guò)1800萬(wàn)美元，市值也達(dá)到了10億美元，最近有所回落，目前市值還有8.27億美元。

　　再后來(lái)一個(gè)與 ICO 有關(guān)的項(xiàng)目是以太坊上的 The DAO 項(xiàng)目， THE DAO 的運(yùn)作模式和傳統(tǒng)風(fēng)投公司十分類似。從嚴(yán)格意義上講，DAO并不是ICO，因?yàn)槟技馁Y金只是存在了智能合約上，理論上這些資金是可以返還給投資者的。但不幸的是，今年6月，攻擊者利用DAO智能合約漏洞盜取了一部分的項(xiàng)目資金，這件事直接導(dǎo)致了以太坊的分叉、ETC 的出現(xiàn)，以及 DAO 這個(gè)項(xiàng)目失敗，令人不勝唏噓。

　　ICO 與 IPO 的區(qū)別

　　標(biāo)的不同，ICO 主要是獲得發(fā)放應(yīng)用代幣，少量是的是股權(quán);但 IPO 是強(qiáng)調(diào)股權(quán)的首次公募;

　　參與者目的不同，ICO 參與者本身并不在意股權(quán)，而在以 ICO 項(xiàng)目的本身帶來(lái)參與 ICO 之后的資產(chǎn)增值;而 IPO 是強(qiáng)調(diào)股權(quán)的獲得的;

　　監(jiān)管不同，到目前為止，全球沒(méi)有聽說(shuō)過(guò)一起針對(duì) ICO 的判例，因?yàn)閰^(qū)塊鏈資產(chǎn)本身作為貨幣監(jiān)管的法律都沒(méi)有完善，對(duì)于用區(qū)塊鏈資產(chǎn)進(jìn)行的 ICO 的管理就更加無(wú)從提起;而各個(gè)國(guó)家對(duì)于 IPO 都有非常嚴(yán)格的監(jiān)管條款的，因?yàn)?IPO 過(guò)程違規(guī)而觸犯法律而被處罰的情況，在各個(gè)國(guó)家都會(huì)發(fā)生;

　　決策權(quán)不同， ICO 發(fā)出的代幣，對(duì)項(xiàng)目沒(méi)有決策權(quán)，最多有進(jìn)行反饋信息的權(quán)利;IPO 釋放出的股份，是跟隨著企業(yè)股份比例的決策權(quán)力的;

　　主體不同，ICO 可以一個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)基金會(huì)，一個(gè)社區(qū)，甚至一個(gè)個(gè)人都可以募集;IPO 基本上是一個(gè)注冊(cè)存續(xù)期的企業(yè)才有資格進(jìn)行募集;

　　投資者專業(yè)度不同，ICO 對(duì)投資者本身沒(méi)有太高要求，基本上能掏錢就行，但 IPO 的投資者是有較高要求的，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)公開的 IPO 規(guī)范要求：

　　“投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀發(fā)行人公開披露的信息，自主判斷企業(yè)的投資價(jià)值，自主做出投資決策，自行承擔(dān)股票依法發(fā)行后因發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)?！边@對(duì)投資者的要求更加高了，而不是低了;這使得投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)更加大了，而不是小了;這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)責(zé)任更加重了，而不是輕了。發(fā)行人、證券服務(wù)中介機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管部門等只負(fù)責(zé)發(fā)行人發(fā)行前所有財(cái)務(wù)等信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，是否投資購(gòu)買股票、購(gòu)買多少、持有時(shí)間長(zhǎng)短完全由投資者自己判斷和決策，并且對(duì)自己的投資決策負(fù)全部責(zé)任。

　　ICO 與 京東眾籌的區(qū)別

　　ICO 是以獲得代幣的方式參與項(xiàng)目，本質(zhì)是投資行為，京東眾籌是獲得購(gòu)買到的東西，本質(zhì)上是購(gòu)物行為;

　　ICO是在市場(chǎng)上從 0 開始獲得項(xiàng)目啟動(dòng)資金;京東眾籌實(shí)際上是賣東西的一種手段，【爆料、爆料】所有上 JD 眾籌的東西，如果目標(biāo)是募集1000萬(wàn)資金，募集方在眾籌開始前就要預(yù)交1000萬(wàn)保證金，也就是說(shuō)，這種類型的眾籌，不過(guò)是賣貨的另一種方式，只會(huì)錦上添花，不會(huì)雪中送炭，JD 的邏輯是，第一桶金必須你自己帶著過(guò)來(lái)，絕對(duì)不允許資金不夠就進(jìn)行眾籌的情況發(fā)生;

　　所以，ICO 是有可能失敗的，而 JD 眾籌，是永遠(yuǎn)不會(huì)失敗的。

　　ICO 的本質(zhì)

　　ICO 本質(zhì)上是共享經(jīng)濟(jì)的一種，是共同致富的一種模型。

　　是讓沒(méi)有專業(yè)技能的小規(guī)模投資者能獲得一些項(xiàng)目早期投資收益的機(jī)會(huì);

　　也是讓達(dá)不到融資門檻的創(chuàng)業(yè)者通過(guò)分享利潤(rùn)獲得項(xiàng)目資金的一種辦法。

　　ICO 的風(fēng)險(xiǎn)

　　用 ICO 拿錢動(dòng)輒幾百萬(wàn)美元，誘惑實(shí)在太大，以至于有不少項(xiàng)目直接就是以圈錢為目標(biāo)。而圈錢跑路的或者圈錢之后不作為的項(xiàng)目，對(duì)參與者和認(rèn)真工作的項(xiàng)目發(fā)布者都是一種傷害，所以，這種行為是參與者和其他項(xiàng)目發(fā)布者都非常憎恨的行為，但目前法律上并沒(méi)有監(jiān)管的規(guī)范，所以，在 ICO 這個(gè)事情上，學(xué)會(huì)分辨并保護(hù)好自己的權(quán)益很重要。

　　法律沒(méi)有規(guī)范的原因主要是政府對(duì)虛擬幣并沒(méi)有賦予貨幣、資產(chǎn)或投資標(biāo)的的規(guī)范，目前在中國(guó)只是被認(rèn)定為特殊商品，ICO 用中國(guó)的法律來(lái)理解，只是一種以物易物的行為，而且是虛擬物品換虛擬物品的方式，就像在網(wǎng)絡(luò)游戲中，我拿寶劍換了你的盔甲一樣，對(duì)這個(gè)行為，目前是沒(méi)有任何法律規(guī)范的。

　　如何判斷一個(gè) ICO 目標(biāo)是不是靠譜?

　　普通用戶如何評(píng)估

　　用邏輯的方式去判斷項(xiàng)目是否有可行性;

　　( ICO 一個(gè)解決堵車問(wèn)題的項(xiàng)目，可疑，因?yàn)檫@是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，并不是一個(gè)單獨(dú)的項(xiàng)目就可以實(shí)現(xiàn)的;但是，ICO 一個(gè)獨(dú)立游戲，這個(gè)邏輯上是說(shuō)得通的。)

　　思考項(xiàng)目的可成長(zhǎng)空間是否合理;

　　( 再 ICO 一個(gè)比特幣，那就算了吧，模仿比特幣的各種幣已經(jīng)有好幾籮筐了，真不缺你這一個(gè);ICO 一個(gè)專業(yè)的軟件工具，而這個(gè)軟件工具確實(shí)會(huì)有需求，但市場(chǎng)上并沒(méi)有好的可用產(chǎn)品，而這個(gè)軟件工具甚至有可能有一定的市場(chǎng)獨(dú)占性，那可能是相對(duì)合理的。)

　　在可能的情況下，去考察項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)的背景，如果這個(gè)項(xiàng)目或者團(tuán)隊(duì)之前有過(guò)黑歷史，或者背景完全不清楚，甚至連核心項(xiàng)目成員都是憑空出世沒(méi)有任何背景資料的，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)比較大;

　　去評(píng)估項(xiàng)目的規(guī)模是否合理，不合理的太大或者太小規(guī)模的項(xiàng)目，都要慎重;

　　選擇靠譜的 ICO 的平臺(tái)知道我在哪個(gè)平臺(tái)工作的朋友覺(jué)得我應(yīng)該要打廣告了，然而，我就不，今天任性一回，就不說(shuō)，我們不能讓分享的含金量受到廣告的影響，大家都是花了錢來(lái)聽的對(duì)吧。

　　平臺(tái)的專業(yè)方法

　　除了以上的方法，還有更為專業(yè)的一些方法：

　　盡職調(diào)查(項(xiàng)目背景，早期投資人，開發(fā)者背景，項(xiàng)目技術(shù)背景);

　　商業(yè)模型分析;

　　代碼評(píng)估，這部分比較專業(yè)，就不再這里展開了。

　　簡(jiǎn)單判斷 ICO 大坑的辦法

　　純粹就是一個(gè)幣，且以全球支付為賣點(diǎn)，并說(shuō)不清有什么顯著特性的 ICO，基本上99%是坑，目前已經(jīng)不具備做個(gè)幣就能爆發(fā)的機(jī)會(huì)了;

　　把項(xiàng)目說(shuō)的巨大，然后，并沒(méi)有特別明顯的盈利模型的項(xiàng)目，繞道而行

　　所有的精力都放在推廣上，代碼寥寥甚至不開源的，不要參與;

　　號(hào)稱要做一個(gè)平臺(tái)，卻看不到任何堅(jiān)實(shí)、創(chuàng)新的技術(shù)架構(gòu)的平臺(tái)代幣，基本上也是破發(fā)的命;

　　核心領(lǐng)導(dǎo)人在業(yè)界口碑不好的，或者曾經(jīng)有過(guò)黑歷史、黑標(biāo)簽的。

　　普通用戶參與 ICO 的正確姿勢(shì)

　　選擇自己看得懂的項(xiàng)目參加;

　　選擇靠譜的平臺(tái)參加;

　　少投、心平，不要輕易 all-in ;

　　見好就收，不要每次參與 ICO 賬上都曾經(jīng)有利潤(rùn)，最后卻是虧損

　　小規(guī)模的好品種要咬住，如果投入不多，要有就當(dāng)丟了的心態(tài);

　　如果用自己看好的品種參加ICO，參加之前或之后一定記得對(duì)沖，即使買回使用掉的區(qū)塊鏈資產(chǎn)，別 ICO 的品種還沒(méi)上漲，參加的品種卻暴漲了，這將會(huì)讓 ICO 得不償失;

　　盡管并沒(méi)有法規(guī)限制參與者一定要有足夠的專業(yè)知識(shí)，但懂得更多，有自己的思考方法，少踩坑肯定也是參與 ICO 的正確姿勢(shì)。

　　ICO 平臺(tái)應(yīng)該怎么做

　　必須要清楚的知道以 ICO 的方式圈錢的項(xiàng)目非常多，不能無(wú)原則的帶著用戶踩坑;

　　普通參與用戶是弱勢(shì)方，平臺(tái)應(yīng)該在可能的范圍內(nèi)維護(hù)參與用戶的權(quán)利

　　對(duì)于 ICO 項(xiàng)目的選擇要慎之又慎，盡調(diào)和項(xiàng)目驗(yàn)證要沉下心去做;

　　即使考察驗(yàn)證為一個(gè)好項(xiàng)目，也要對(duì)參與者給予足夠的風(fēng)險(xiǎn)提示，不確定性總是存在的;

　　再好的項(xiàng)目，平臺(tái)也只是幫助用戶做代理 ICO，決不能去過(guò)分的渲染某個(gè) ICO 項(xiàng)目的價(jià)值導(dǎo)致用戶產(chǎn)生錯(cuò)誤判斷造成投資損失。

　　發(fā)起 ICO 項(xiàng)目之前要問(wèn)自己的問(wèn)題

　　這是一個(gè)真正有價(jià)值的項(xiàng)目嗎(注意哦，這里沒(méi)有限定必須是區(qū)塊鏈項(xiàng)目哦)?

　　如果是一個(gè)有創(chuàng)新意義的區(qū)塊鏈項(xiàng)目就更好了;

　　這個(gè)項(xiàng)目的 ICO 設(shè)計(jì)，是不是真正能實(shí)現(xiàn)與參與者共享成長(zhǎng)(團(tuán)隊(duì)與參與者之間的利益是不是取得很好的平衡)?

　　對(duì)項(xiàng)目的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有沒(méi)有足夠的應(yīng)對(duì)措施?

　　會(huì)不會(huì)在這個(gè)項(xiàng)目之后，發(fā)起人就變成了一個(gè)“黑標(biāo)簽”了，以后就沒(méi)法在某個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了?

　　ICO 資金的規(guī)模是否合理，會(huì)不會(huì)因?yàn)椴缓侠砀吖缹?dǎo)致被市場(chǎng)放棄，并且被貼上黑標(biāo)簽?

　　會(huì)不會(huì)估算太低，以至于錢用完了，項(xiàng)目還沒(méi)有成功，然后就失敗了。

　　甚至，有沒(méi)有主動(dòng)的項(xiàng)目年度目標(biāo)管理，下一年的投入由持幣人投票從平臺(tái)或者智能合約獲取的心態(tài)?

　　是不是不存在無(wú)法規(guī)避的法律風(fēng)險(xiǎn)，如果已經(jīng)做上市準(zhǔn)備的企業(yè)，ICO 要慎重，尤其不能輕易用股權(quán)來(lái)做 ICO。

　　說(shuō)在最后

　　ICO 是虛擬幣的重要應(yīng)用之一，用避開法律監(jiān)管的方式解決了市場(chǎng)資本參與項(xiàng)目或企業(yè)早期投資的機(jī)會(huì)

　　ICO 充滿機(jī)遇，如果選擇了靠譜的 ICO 項(xiàng)目，有可能是一次資產(chǎn)額暴增的機(jī)會(huì)，這種機(jī)會(huì)也許并不多，但相對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，還是要多的多;

　　ICO 也充滿挑戰(zhàn)，大多數(shù)的 ICO 項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的成功可能是常態(tài)，在市場(chǎng)上 ICO 后破發(fā)的不在少數(shù)，不小心參與了一個(gè)帶坑的項(xiàng)目也是令人心疼的損失。

　　不管是發(fā)起 ICO 還是參與 ICO，現(xiàn)在是最好的時(shí)代，可能也是最壞的時(shí)代。

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