網(wǎng)友解答: 如何分析股票的基本面，這應(yīng)該算是操作股票中最需要了解的技巧，聊一下我個(gè)人在基本面分析上的經(jīng)驗(yàn)。什么是基本面？基本面包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形態(tài)和上市公司的基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形態(tài)包

如何分析股票的基本面，這應(yīng)該算是操作股票中最需要了解的技巧，聊一下我個(gè)人在基本面分析上的經(jīng)驗(yàn)。

基本面包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形態(tài)和上市公司的基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形態(tài)包括國(guó)民生產(chǎn)總值，利率，失業(yè)率，存貨等內(nèi)容，能夠體現(xiàn)上市公司整體經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)，也是上市公司進(jìn)一步的發(fā)展背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)與上市公司及相應(yīng)的股票價(jià)格有著密切的聯(lián)系。

上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況，盈利狀況，市場(chǎng)占有率，經(jīng)營(yíng)管理體制，人才構(gòu)成等各個(gè)方面。

政策面指的是國(guó)家針對(duì)證券市場(chǎng)制定或發(fā)布的具體政策，比如股市擴(kuò)容政策交易規(guī)則，交易成本的規(guī)定，入市身份的規(guī)定等。

一，看主營(yíng)業(yè)務(wù)

看主營(yíng)業(yè)務(wù)最主要的是看這家公司所經(jīng)營(yíng)的主頁在市場(chǎng)中是否突出，主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)在后市是否有空間。

所需要衡量的是主營(yíng)業(yè)務(wù)之間是否存在相關(guān)性，是否存在上下游的關(guān)系，或是可以共享的市場(chǎng)，技術(shù)，服務(wù)等資源；利潤(rùn)空間出了看主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)空間還要看凈利潤(rùn)空間有多大，要特別關(guān)注公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成和主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率情況。

二，看盈利

通常來說公司的盈利能力如果年度指標(biāo)出現(xiàn)下降，往往是公司中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向的劣勢(shì)標(biāo)志。當(dāng)公司盈利能力出現(xiàn)下降的時(shí)候，需要特別關(guān)注公司的規(guī)模是否擴(kuò)大，是否能夠保持總利潤(rùn)或凈利潤(rùn)不變。

當(dāng)公司出現(xiàn)盈利能力上升的時(shí)候，一般要消除偶然因素及季節(jié)因素的影響，從而判斷盈利能力是否可以持續(xù)。

其次還要通過關(guān)注公司的利潤(rùn)構(gòu)成，凈利潤(rùn)率以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的情況來判斷公司盈利能力質(zhì)量的高低。如果整個(gè)行情都普遍出現(xiàn)盈利能力的上升，就是一波行業(yè)大行情的預(yù)兆，比如03年初的鋼鐵行業(yè)。

三，看規(guī)模

看規(guī)模首先要看的就是公司的收入規(guī)模，利潤(rùn)規(guī)模。其次要看公司在做大的同時(shí)是否做強(qiáng)，再要看公司是否有足夠的拓展空間，在看規(guī)模的時(shí)候要關(guān)注公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入和凈利潤(rùn)。

看規(guī)模往往能尋找出行業(yè)的龍頭。一些企業(yè)特別是中小型企業(yè)面臨共性問題，上市以后發(fā)展的空間有多大，企業(yè)上市后能夠擁有的融資渠道，其他的成本，如勞動(dòng)成本和管理成本等等必然增加，反過來會(huì)壓制這些企業(yè)的利潤(rùn)空間，降低企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

四，看家底

買公司，出了是在買公司的盈利能力，也在買公司的資產(chǎn)，投資人可以把上市公司分為三種類型的公司，第一種就是殷實(shí)的公司，第二種就是虛胖的公司，第三種就是破敗型的公司。

看公司要關(guān)注公司的資產(chǎn)情況，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)的情況。例如虛胖型的公司，表面上資產(chǎn)非常的龐大，歷史上可能也有過輝煌，有的牌子也很大，但實(shí)質(zhì)上大部分是靠借銀行的錢來撐場(chǎng)面，只要資金渠道出現(xiàn)問題所謂的資金鏈就會(huì)斷裂，這樣公司的不良資產(chǎn)可能就暴露出來。

五，看負(fù)債

負(fù)債值得是公司對(duì)外的欠款，包括銀行，供應(yīng)商等。分析企業(yè)的負(fù)債重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面，第一企業(yè)的負(fù)債程度，一般30%到65%劃算比較合理，第二，企業(yè)的預(yù)收賬款的變化情況，將來要用于產(chǎn)品或服務(wù)歸還。但反之，如果預(yù)付款大幅度的上升，說明企業(yè)產(chǎn)品銷量轉(zhuǎn)好，客戶需要預(yù)付才能提貨，從另一個(gè)角度也說明公司經(jīng)營(yíng)得到了改善。

負(fù)債投資，舉債發(fā)展是一把雙刃劍，借雞生蛋運(yùn)用的好事半功倍，反之風(fēng)險(xiǎn)加倍。

六，看控盤

控盤可從三個(gè)角度進(jìn)行分析。1，高度控盤；2，中度控盤；3，缺乏關(guān)注。

高度控盤：有基本面支持并且是陽光資金持有的可以做長(zhǎng)期關(guān)注，大波段操作，有基本面支持的高度控盤往往是每輪行情的發(fā)動(dòng)者。

中度控盤：往往是行情的第二次沖擊。

缺乏關(guān)注：要判斷它是否有基本面的支撐。

看控盤要關(guān)注股東的人數(shù)，人均持股的數(shù)量，以及基金持股和十大股東的情況。

都是些個(gè)人在操作中的小經(jīng)驗(yàn)，歡迎關(guān)注，歡迎交流。

基本面分析 我們得從宏觀面入手。譬如當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下哪些行業(yè)屬于熱門行業(yè)。比如當(dāng)前國(guó)家大力發(fā)展芯片行業(yè)，它就是熱門行業(yè)。 接著得分析這個(gè)行業(yè)的 上游產(chǎn)業(yè)、中游產(chǎn)業(yè) 、下游產(chǎn)業(yè) 。往往下游行業(yè)會(huì)傳導(dǎo)到上游產(chǎn)業(yè)反之亦然。

接下來進(jìn)入微觀分析，我們需要觀測(cè) 凈資產(chǎn)收益率 ROE，需要10以上，

接著還需要 近5年的凈資產(chǎn)收益率 是否達(dá)標(biāo)=10 , ROE指標(biāo)越高說明歸屬于股東權(quán)益的利潤(rùn)越大，公司效益越高。

當(dāng)然 需要注意 每年的 非經(jīng)常性損益問題。

另外 行業(yè)不同 基本面分析的方法不同 ，比如市銷率、市盈率、市凈率

銀行 等行業(yè) 一般不用ROE分析，而是用PB來衡量。

科技股由于大量的研發(fā)投入，因此研究營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率比較妥當(dāng) =15%，結(jié)合市銷率指標(biāo) 區(qū)域0~1之間 來分析該股是否價(jià)格合理。

如果將PB-ROE建立坐標(biāo)，那么更妥當(dāng)。這樣我們可以將滬深所有股票定位在坐標(biāo)系中，能夠清清楚楚看清楚哪些股票數(shù)以 價(jià)值低估【右下角區(qū)域越右側(cè)越接近X軸 】。

圖例如下：