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康美造假事件,16日的處罰決定有說是最終結(jié)果,有說是開始,監(jiān)管層無語,信誰說的?

康美藥業(yè)被中國證監(jiān)會認定為虛增收入近300億元,虛增貨幣資金近887億元??梢哉f,這是一場前所未見的史詩般的財務(wù)造假。如何處罰康美藥業(yè)成為市場關(guān)注的焦點。

資本市場違法案件的責(zé)任可分為行政處罰、民事賠償和刑事處罰。

從行政處罰的角度看,16日的處罰已經(jīng)結(jié)束。中國證監(jiān)會認定康美藥業(yè)公司虛增收入近300億元,虛增貨幣資金近887億元,最高處罰60萬元。此外,對馬興田、徐東進分別給予警告、罰款90萬元,并禁止相關(guān)人員入市。

至于是否退市,目前還很難做出最終結(jié)論。《上市公司重大違法行為強制退市實施辦法》中有一條總則,即“交易所根據(jù)事實、性質(zhì)認定的其他嚴(yán)重損害證券市場秩序的情形,上市公司違法行為的情節(jié)和社會影響?!钡牵瑥墓善毕迌r的角度來看,市場并不期待退市。如果一家造假金額高達數(shù)百億元,被中國證監(jiān)會定性為“有預(yù)謀、有組織、長期、系統(tǒng)的財務(wù)造假”的公司不退市,不知是誰在嘲笑?

后續(xù)處罰不是中國證監(jiān)會的事,而是由中國證監(jiān)會移送司法機關(guān),這是刑事責(zé)任。中國證監(jiān)會強調(diào),對涉嫌犯罪的,要嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定移送司法機關(guān)追究刑事責(zé)任。

刑法修正案第六條規(guī)定應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息,不按照規(guī)定披露,嚴(yán)重損害股東或者其他人利益的,或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的,對直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,處三年以下有期徒刑或者拘役,并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金。

至于民事賠償,康美藥業(yè)市值蒸發(fā)了近千億元,民事賠償?shù)臄?shù)額可能很大?,F(xiàn)在不是集體訴訟機制,可以大大減少賠償金額,但也會是一個很大的數(shù)目。