什么叫DCF估值法？貼現(xiàn)現(xiàn)金流是一種常用的估值方法，是指通過貼現(xiàn)項(xiàng)目或資產(chǎn)生命周期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來計(jì)算現(xiàn)值的估值方法。通常適用于項(xiàng)目投資、商業(yè)地產(chǎn)估價(jià)等。dcf法估值的主要步驟？1?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法屬于

什么叫DCF估值法？

貼現(xiàn)現(xiàn)金流是一種常用的估值方法，是指通過貼現(xiàn)項(xiàng)目或資產(chǎn)生命周期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來計(jì)算現(xiàn)值的估值方法。通常適用于項(xiàng)目投資、商業(yè)地產(chǎn)估價(jià)等。

dcf法估值的主要步驟？

1?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法屬于絕對(duì)估值法，是對(duì)資產(chǎn)未來的自由現(xiàn)金流量（通常預(yù)測(cè)為15-30年）按合理折現(xiàn)率（WACC）進(jìn)行折現(xiàn)，得出資產(chǎn)的現(xiàn)值。如果貼現(xiàn)價(jià)值高于資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格，則該資產(chǎn)是有利可圖的，可以購買。如果低于當(dāng)前價(jià)格，則意味著當(dāng)前價(jià)格被高估，需要購買或出售。

2. 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

每年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=CFN/（1R）===========================================================================================================================其中CFN是高增長現(xiàn)金流的最后一個(gè)時(shí)期，G2是可持續(xù)增長率

3。DCF估值方法的簡化與應(yīng)用

假設(shè)快速增長期為10年，現(xiàn)值公式為：pv10=fcf1/（1D）fcf2/（1D）2（冪）Fcf10/（1D）10（冪）

其中pv10代表10年現(xiàn)值，fcf1代表第1年的自現(xiàn)金流，其中D代表折現(xiàn)率

10年后可持續(xù)現(xiàn)值的計(jì)算公式：

PPV=fcf10 x（1 g）/（D-g）/（1 D）10（冪）

其中PPV代表可持續(xù)現(xiàn)值，g代表增長率

也就是說，如果我們能計(jì)算出前10年的自現(xiàn)金流，然后確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，我們得到10年的現(xiàn)值，然后確定可持續(xù)增長率和折現(xiàn)率，我們得到可持續(xù)現(xiàn)值，把它們加在一起得到總現(xiàn)值

4 DCF公式的簡化：

熟悉估值的人必須熟悉這個(gè)公式：股票價(jià)值=FCF/（R-G），其中FCF代表下一年產(chǎn)生的預(yù)期價(jià)值，R是折現(xiàn)率，G是穩(wěn)定增長期的增長率。這個(gè)公式就是著名的戈登模型。該公式的使用條件是評(píng)價(jià)對(duì)象相對(duì)穩(wěn)定。。。

但實(shí)際上，通過公式的變換，我們可以得到一個(gè)簡單的方法來計(jì)算幾個(gè)階段的值。

公式如下：股票價(jià)值=fcf1*（1-（1 G1）^10/（1 R）^10）/（R-G1）fcf11/（R-g2）（1 R）^10

這是使用Gordon的兩階段價(jià)值模型。Dps11代表第十一年的預(yù)期值。G1是高速階段的預(yù)期增長率，G2是穩(wěn)定階段的增長率。^10是10的冪次方。。。上半年是快速增長期，下半年是永續(xù)年金的價(jià)值。

DCF估值法的公式怎么用？

現(xiàn)金流量表估值的本質(zhì)來自于“貨幣時(shí)間價(jià)值”的基本財(cái)務(wù)概念。

金錢具有時(shí)間價(jià)值，因?yàn)槿藗兿ＭF(xiàn)在而不是將來得到金錢。因此，當(dāng)貨幣用于存款或投資時(shí)，它應(yīng)該得到利息。這樣，貨幣的未來價(jià)值就應(yīng)該大于現(xiàn)在的價(jià)值。未來價(jià)值和現(xiàn)值之間的系數(shù)就是折現(xiàn)率?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法之所以比市盈率估值更可靠，是因?yàn)槭杏实腅受會(huì)計(jì)影響較大，E不等于現(xiàn)金。現(xiàn)金流量表的三個(gè)最重要的變量是現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率和現(xiàn)金流量時(shí)間。DCF的局限性在于三者的準(zhǔn)確性。首先，企業(yè)的周期性不能太強(qiáng)。由于周期性太強(qiáng)的公司無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)周期的變化，因此無法預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量的變化。假設(shè)一個(gè)平均數(shù)字不能反映公司的經(jīng)營性質(zhì)。第二，公司不能發(fā)生重大變化，比如并購。并購中的協(xié)同效應(yīng)難以計(jì)算。因?yàn)榧词故枪芾韺右矡o法真正理解協(xié)同效應(yīng)。聯(lián)想收購IBM PC的協(xié)同效應(yīng)為每年2億美元。最后，一片狼藉。此外，公司情況發(fā)生重大變化后，風(fēng)險(xiǎn)與以前有所不同，所采用的折現(xiàn)率也有所不同?？偠灾?，預(yù)測(cè)未來是非常不可靠的。DCF需要預(yù)測(cè)未來5-7年的現(xiàn)金流。如果公司未來發(fā)生重大變化，這種預(yù)測(cè)將與現(xiàn)實(shí)相去甚遠(yuǎn)。然而，現(xiàn)金流量表不僅僅是一種估值工具，而是一套完整的企業(yè)經(jīng)營模式。DCF最大的優(yōu)點(diǎn)是可以用來進(jìn)行各種測(cè)試實(shí)驗(yàn)，觀察未來各種變化對(duì)企業(yè)的影響。通過各種測(cè)試，我們對(duì)企業(yè)估值的大致范圍有了更準(zhǔn)確的了解。

dcf估值法是什么？

現(xiàn)金流量折現(xiàn)股票估值法，用來估計(jì)未來的現(xiàn)金流量。

dcf現(xiàn)金流量估值模型？

公式1:FCF是稅后經(jīng)營現(xiàn)金流的總額，WACC是資本成本。從理論上講，企業(yè)的生命周期是無限長的，因此不可能預(yù)測(cè)未來的所有年份。因此，展開式分為兩部分：1。價(jià)值=確定預(yù)測(cè)期內(nèi)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值，以及確定預(yù)測(cè)期后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。2連續(xù)價(jià)值=凈現(xiàn)金流/加權(quán)平均資本成本。2、 DCF應(yīng)用的步驟如下：1。在一定范圍內(nèi)預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流，即在上述確定的預(yù)測(cè)期（5-10年）內(nèi)。根據(jù)簡化模型假設(shè)計(jì)算預(yù)測(cè)后的自由現(xiàn)金流水平。根據(jù)加權(quán)平均資本成本法（WACC）對(duì)自由現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)。