《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》講解及在實(shí)務(wù)中的應(yīng)用趙強(qiáng)目錄第一部分：《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》內(nèi)容講解第二部分：《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》在評(píng)估實(shí)務(wù)中的應(yīng)用 第三部分：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)例研究第一部分 《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》

《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》講解及在實(shí)務(wù)中的應(yīng)用

趙強(qiáng)

目錄

第一部分：《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》內(nèi)容講解

第二部分：《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》在評(píng)估實(shí)務(wù)中的應(yīng)用 第三部分：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估實(shí)例研究

第一部分 《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》內(nèi)容講解

一、 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則講解

《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》內(nèi)容

新《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》分七章共34條

第一章 總則

第二章 基本要求

第三章 評(píng)估對(duì)象

第四章 操作要求

第五章 評(píng)估方法

第六章 披露要求

第七章 附則

第一章 總則

1、準(zhǔn)則制訂依據(jù)：《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》；

2、 準(zhǔn)則中無(wú)形資產(chǎn)的定義；

1

3、本準(zhǔn)則的適用范圍；

無(wú)形資產(chǎn)的定義

評(píng)估準(zhǔn)則無(wú)形資產(chǎn)定義：指特定主體所擁有或者控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》中無(wú)形資產(chǎn)定義：企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)

兩個(gè)準(zhǔn)則中對(duì)無(wú)形資產(chǎn)定義的比較：

兩個(gè)定義的區(qū)別點(diǎn)：

評(píng)估準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)了特定主體控制這個(gè)理念，更關(guān)注特定主體控制下的產(chǎn)權(quán)關(guān)系對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的影響；

會(huì)計(jì)的無(wú)形資產(chǎn)范圍小，評(píng)估中的無(wú)形資產(chǎn)范圍大，既包括可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)，也包括不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)；

兩個(gè)定義的相同點(diǎn)：

都強(qiáng)調(diào)不具有實(shí)物形態(tài)、但能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益

無(wú)形資產(chǎn)準(zhǔn)則的適用范圍：

- 不適用土地使用權(quán)、礦業(yè)權(quán)、水域使用權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估； - 執(zhí)行無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)要遵守：包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、專有技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)、客戶關(guān)系、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、合同權(quán)益以及商譽(yù)的評(píng)估；

- 執(zhí)行其他相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)參照?qǐng)?zhí)行：無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值咨詢、其他沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的無(wú)形資產(chǎn)估值等；

準(zhǔn)則定義的無(wú)形資產(chǎn)范圍與適用的范圍不完全一致

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第二章 基本要求

1、對(duì)合規(guī)性的要求

1） 遵守法律、法規(guī)的規(guī)定

2） 遵守準(zhǔn)則的要求

2、 對(duì)評(píng)估師自身的要求

1）獨(dú)立、客觀、公正

2）勝任能力的要求

3）對(duì)假設(shè)前提和信息數(shù)據(jù)收集的要求

3、對(duì)采用專家結(jié)論的要求

1）外聘專家意見：承擔(dān)全部責(zé)任

2）獨(dú)立機(jī)構(gòu)報(bào)告：承擔(dān)引用責(zé)任

第三章 評(píng)估對(duì)象

1、無(wú)形資產(chǎn)的類型

1）可確指的

2）不可確指的

2、無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)屬

3、無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)束及限制條件

1）所有權(quán)

2）使用權(quán)

3）他項(xiàng)權(quán)利

4、無(wú)形資產(chǎn)的狀態(tài)

單項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)

3

組合無(wú)形資產(chǎn)

1、無(wú)形資產(chǎn)類型（國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則的分類）

a) 市場(chǎng)相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)（Market-related Intangible Asset) i. 商標(biāo)（服務(wù)名稱、集體商標(biāo)和確認(rèn)商標(biāo)）；

ii. 交易包裝 (獨(dú)特顏色、包裝形狀)

iii. 報(bào)紙、雜志刊目

iv. 互聯(lián)網(wǎng)域名

v. 非競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議

b) 客戶和供應(yīng)商相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)（Customer or

supplier-related intangible assets）

i. 供應(yīng)協(xié)議、服務(wù)協(xié)議

ii. 許可合同、雇傭合同

iii. 定單冊(cè)

iv. 相關(guān)資產(chǎn)使用權(quán)（勘探權(quán)、用水權(quán)、森林采伐權(quán)和機(jī)場(chǎng)降

落權(quán)等）

v. 特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議

vi. 客戶關(guān)系、客戶清單

c) 技術(shù)相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)（Technology-related intangible

assets ）

i. 專利

ii. 專有技術(shù)

iii. Know-how

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iv. 計(jì)算機(jī)軟件

v. 數(shù)據(jù)庫(kù)

d) 藝術(shù)相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)（Artistic-related intangible

assets ）

i. 電影、電視作品著作權(quán)

ii. 音樂(lè)作品著作權(quán)等

2、無(wú)形資產(chǎn)權(quán)屬

e) 無(wú)形資產(chǎn)權(quán)利歸屬

3、無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)束及限制條件

f) 所有權(quán)

g) 使用權(quán)

i. 獨(dú)占使用權(quán)/獨(dú)家使用權(quán)/一般使用權(quán)

h) 其他權(quán)利

4、無(wú)形資產(chǎn)狀態(tài)—單項(xiàng)/組合無(wú)形資產(chǎn)

i) 單項(xiàng)無(wú)形—單一的無(wú)形資產(chǎn)

j) 組合無(wú)形資產(chǎn)--由多種無(wú)形資產(chǎn)組合在一起共同發(fā)揮作用 k) 常見的組合無(wú)形資產(chǎn)類型：

i. 技術(shù)組合無(wú)形資產(chǎn)：產(chǎn)品設(shè)計(jì)技術(shù)、產(chǎn)品制造技術(shù)和產(chǎn)品

檢測(cè)技術(shù)

ii. 市場(chǎng)開發(fā)、銷售組合無(wú)形資產(chǎn)：商標(biāo)、品牌、客戶關(guān)系等

組合

iii. 衍生著作權(quán)組合無(wú)形資產(chǎn)：原創(chuàng)著作權(quán)、衍生著作權(quán)組合

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第四章 操作要求

1、評(píng)估目的、評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估范圍、價(jià)值類型和評(píng)估報(bào)告使用者

1）評(píng)估目的：轉(zhuǎn)讓、許可使用、出資、拍賣、質(zhì)押、訴訟、損

失賠償、財(cái)務(wù)報(bào)告、納稅等

3） 資產(chǎn)范圍、權(quán)屬、權(quán)束及限制

2、一般應(yīng)該關(guān)注事項(xiàng)

1） 無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)用領(lǐng)域、范圍及該領(lǐng)域的發(fā)展

2） 無(wú)形自身的特性

3） 無(wú)形資產(chǎn)剩余經(jīng)濟(jì)壽命

3、無(wú)形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)共同發(fā)揮作用時(shí)的處理方式 ：貢獻(xiàn)原則

第五章 評(píng)估方法

1、成本途徑法：以重新開發(fā)出被評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)所花 費(fèi)的物化勞動(dòng)來(lái)確定評(píng)估價(jià)值；

2、收益途徑法：以被評(píng)估資產(chǎn)未來(lái)所能創(chuàng)造的收益的現(xiàn)值來(lái)確定評(píng)估價(jià)值；

3、市場(chǎng)途徑法：以同類資產(chǎn)的交易價(jià)值類分析確定被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。

1、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的成本途徑法

a) 重置成本法

i. 根據(jù)被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)形成的全部投入，充分考慮無(wú)形資

產(chǎn)價(jià)值與成本的相關(guān)程度，恰當(dāng)考慮成本法的適用

性；

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ii. 合理確定無(wú)形資產(chǎn)的重置成本，無(wú)形資產(chǎn)的重置成本包

括合理的成本、利潤(rùn)和相關(guān)稅費(fèi)；

iii. 合理確定無(wú)形資產(chǎn)貶值

2、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的收益途徑法

b) 提成法（Relief-from-royalty, or royalty savings,

method ）

c) 假設(shè)收益法（Premium profits, or incremental income,

method ）

d) 超額收益法（Excess earnings method）

i. 單期間超額收益法

ii. 多期間超額收益法

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估收益途徑方法評(píng)估需要關(guān)注的問(wèn)題：

e) “保持預(yù)期收益口徑與折現(xiàn)率口徑一致”

i. 保持折現(xiàn)率中無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期年收益流的口徑與需要折

現(xiàn)的收益流口徑一致

f) 保持口徑一致的內(nèi)涵：

i. 如果無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益預(yù)測(cè)口徑為利潤(rùn)口徑；則折現(xiàn)率

中的分子—無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益流口徑，也應(yīng)該是利潤(rùn)

口徑；

ii. 如果無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益預(yù)測(cè)口徑為現(xiàn)金流口徑；則折現(xiàn)

率中的分子—無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益流口徑，也應(yīng)該是現(xiàn)

金流口徑；

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如果無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益預(yù)測(cè)口徑為稅前（或者稅后）收益流口徑；則折現(xiàn)率中的分子—無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益流口徑也應(yīng)該是稅前（或者稅后）收益口徑；

如果無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益預(yù)測(cè)口徑為全投資（或者股權(quán)）收益流口徑；則折現(xiàn)率中的分子—無(wú)形資產(chǎn)預(yù)期收益流口徑也應(yīng)該是全投資（或者股權(quán)）收益口徑；

g) “無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)區(qū)別于企業(yè)或其他資產(chǎn)折現(xiàn)率” i. 企業(yè)整體回報(bào)率R 不同于流動(dòng)資產(chǎn)回報(bào)率R 流動(dòng)、固定資

產(chǎn)回報(bào)率R 固定以及無(wú)形資產(chǎn)回報(bào)率R 無(wú)形。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)

估時(shí)一般應(yīng)該采用無(wú)形資產(chǎn)回報(bào)率，不能采用企業(yè)整

體回報(bào)率R ，也不能采用流動(dòng)資產(chǎn)回報(bào)率R 流動(dòng)或者固

定資產(chǎn)回報(bào)率R 固定。

3、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的市場(chǎng)比較途徑法

h) 交易案例比較法（Market transactions method）

i. 無(wú)形資產(chǎn)交易價(jià)格/無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)品銷售額

ii. 無(wú)形資產(chǎn)交易價(jià)格/無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)品凈收益

iii. 無(wú)形資產(chǎn)交易價(jià)格/EBIT或者EBITDA

市場(chǎng)法評(píng)估的主要步驟：

i) 收集類似無(wú)形資產(chǎn)在活躍的市場(chǎng)上的交易案例：包括交

易價(jià)格、交易時(shí)間及交易條件等信息；

j) 收集評(píng)估對(duì)象以往的交易信息；

k) 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、交易條件、交易時(shí)間、行業(yè)和市場(chǎng)

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因素、無(wú)形資產(chǎn)實(shí)施情況的變化，對(duì)可比交易案例和被

評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)以往交易信息進(jìn)行必要調(diào)整。

第六章 披露要求

與被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)相關(guān)信息

1）無(wú)形資產(chǎn)的性質(zhì)、權(quán)利狀況及限制條件；

2）無(wú)形資產(chǎn)實(shí)施的地域限制、領(lǐng)域限制及法律法規(guī)限制條件；

3）宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的前景；

4）無(wú)形資產(chǎn)的歷史、現(xiàn)實(shí)狀況與發(fā)展前景；

5）無(wú)形資產(chǎn)的獲利期限；

6）評(píng)估依據(jù)的信息來(lái)源；

7）其他必要信息。

2、評(píng)估的價(jià)值類型

3、評(píng)估過(guò)程中的相關(guān)信息

1）評(píng)估方法的選擇及其理由；

2）各重要參數(shù)的來(lái)源、分析、比較與測(cè)算過(guò)程；

3）對(duì)初步評(píng)估結(jié)論進(jìn)行分析，形成最終評(píng)估結(jié)論的過(guò)程；

4）評(píng)估結(jié)論成立的假設(shè)前提和限制條件。

第二部分： 《無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》在評(píng)估實(shí)務(wù)中的應(yīng)用

二、《無(wú)形資產(chǎn)準(zhǔn)則》在實(shí)務(wù)中應(yīng)用

1、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的提成率法（Relief-from-royalty, or royalty savings, method）

2、無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率估算及需要關(guān)注的問(wèn)題

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3、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的超額收益法

4、著作權(quán)（版權(quán)）類資產(chǎn)評(píng)估

5、財(cái)務(wù)報(bào)告目的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法--提成法（Relief-from-royalty, or royalty savings, method）

“三分”分成法--技術(shù)產(chǎn)品的利潤(rùn)是資金、勞動(dòng)力和技術(shù)三項(xiàng)因素共同創(chuàng)造的，技術(shù)占33

“四分”分成法--技術(shù)產(chǎn)品的利潤(rùn)是資金、勞動(dòng)力、技術(shù)和管理四項(xiàng)因素共同創(chuàng)造的，技術(shù)占25

市場(chǎng)法--根據(jù)以往的市場(chǎng)成交案例確定分成率或提成率

對(duì)比公司法--利用對(duì)比公司確定分成率或提成率

利用對(duì)比公司法確定無(wú)形資產(chǎn)分成率或提成率的理論基礎(chǔ) 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的原則

貢獻(xiàn)原則

利益主體變動(dòng)原則

l) 委估無(wú)形資產(chǎn)假設(shè)的受讓方應(yīng)該與處于同行業(yè)的對(duì)比公

司在無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)度方面存在相同或相似的地方

對(duì)比公司無(wú)形資產(chǎn)分成率/提成率的定義

m) 無(wú)形資產(chǎn)分成率=無(wú)形資產(chǎn)對(duì)收益流的貢獻(xiàn)/無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)

品或服務(wù)產(chǎn)生的全部收益流

n) 無(wú)形資產(chǎn)提成率=無(wú)形資產(chǎn)對(duì)收益流的貢獻(xiàn)/無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)

品或服務(wù)的銷售收入

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