什么是對(duì)沖基金，對(duì)沖基金到底是什么？一、對(duì)沖基金的含義1.對(duì)沖基金是免稅市場(chǎng)產(chǎn)品，也是一種投資基金。2.對(duì)沖基金叫基金，在安全性、收益、增值等方面與共同基金的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。這類(lèi)基金采用各種交易方

什么是對(duì)沖基金，對(duì)沖基金到底是什么？

一、對(duì)沖基金的含義

1.對(duì)沖基金是免稅市場(chǎng)產(chǎn)品，也是一種投資基金。

2.對(duì)沖基金叫基金，在安全性、收益、增值等方面與共同基金的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。這類(lèi)基金采用各種交易方式(如賣(mài)空、杠桿、程序交易、掉期交易、套利交易、衍生品等。)來(lái)對(duì)沖、轉(zhuǎn)置、對(duì)沖、對(duì)沖賺取暴利。對(duì)沖是一種旨在降低風(fēng)險(xiǎn)的行為或策略。

3.然而，在幾十年的演變中，對(duì)沖基金已經(jīng)失去了其原本純風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的內(nèi)涵，它已經(jīng)成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿作用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益。

第二，對(duì)沖基金有這樣的基本特征：

1.投資目標(biāo)比較模糊，除傳統(tǒng)證券外，還包括期貨、期權(quán)以及各種金融衍生品和工具；

2.多利用金融衍生品和工具以及賣(mài)空進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)；

3.關(guān)注基金經(jīng)理的能力。

三、對(duì)沖基金的主要類(lèi)型

1.股指期貨套期保值

股指套期保值是指利用股指期貨市場(chǎng)的不合理價(jià)格，同時(shí)參與股指期貨和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易，或者同時(shí)交易不同期限、不同(但相似)類(lèi)別的股指合約，賺取差價(jià)的行為。股指套利分為期貨套期保值、跨期套期保值、跨市場(chǎng)套期保值和跨品種套期保值。

2.商品期貨對(duì)沖

與股指期貨套期保值類(lèi)似，商品期貨也有套期保值策略，一個(gè)期貨合約被買(mǎi)入或賣(mài)出，另一個(gè)相關(guān)合約被賣(mài)出或買(mǎi)入，兩個(gè)合約都在某個(gè)時(shí)間平倉(cāng)。

在交易形式上類(lèi)似于套期保值，但套期保值是在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入(或賣(mài)出)實(shí)物，同時(shí)在期貨市場(chǎng)賣(mài)出(或買(mǎi)入)期貨合約，而套利只是在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入和賣(mài)出合約，不涉及現(xiàn)貨交易。商品套利主要包括四種類(lèi)型：定期套期保值、跨期套期保值、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利。

3.統(tǒng)計(jì)對(duì)沖

與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套期保值不同，統(tǒng)計(jì)套期保值是利用證券價(jià)格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律進(jìn)行的一種風(fēng)險(xiǎn)套利。它的風(fēng)險(xiǎn)在于這種歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律是否會(huì)在未來(lái)繼續(xù)存在。

套期保值統(tǒng)計(jì)的主要思路是先找出一些對(duì)投資品種(股票或期貨等。)具有最佳相關(guān)性，進(jìn)而找出每一對(duì)投資品種的長(zhǎng)期均衡關(guān)系(協(xié)整關(guān)系)。

當(dāng)某一對(duì)品種的價(jià)差(協(xié)整方程殘差)偏離到一定程度時(shí)，開(kāi)始建倉(cāng)——買(mǎi)入相對(duì)低估的品種，做空相對(duì)高估的品種，等到價(jià)差回歸均衡時(shí)獲利。套期保值統(tǒng)計(jì)的主要內(nèi)容包括股票撮合交易、股指套期保值、融券套期保值和外匯套期保值交易。

4.期權(quán)對(duì)沖

期權(quán)又稱(chēng)期權(quán)，是一種以期貨為基礎(chǔ)的衍生金融工具。期權(quán)本質(zhì)上是對(duì)金融領(lǐng)域的權(quán)利和義務(wù)分別定價(jià)，使權(quán)利受讓方在規(guī)定時(shí)間內(nèi)行使權(quán)利，義務(wù)方必須履行。

在期權(quán)交易中，購(gòu)買(mǎi)期權(quán)的買(mǎi)方稱(chēng)為買(mǎi)方，賣(mài)出期權(quán)的賣(mài)方稱(chēng)為買(mǎi)方，即權(quán)利受讓人，賣(mài)方是必須履行買(mǎi)方所行使權(quán)利的義務(wù)人。