作為股東應如何熟悉財務報表分析？關于財務報表分析的文章很多。一般有兩種思維方式。1.從償債能力、營運能力和盈利能力三個方面入手，結合相關指標進行分析。比如從資產(chǎn)負債率看公司的債務風險，從周轉率看公司的

作為股東應如何熟悉財務報表分析？

關于財務報表分析的文章很多。一般有兩種思維方式。

1.從償債能力、營運能力和盈利能力三個方面入手，結合相關指標進行分析。比如從資產(chǎn)負債率看公司的債務風險，從周轉率看公司的經(jīng)營效率，從毛利率和凈利率看公司的盈利能力。綜合這幾個方面就是ROE和DuPont分析模型，綜合幾個維度看全局。

2.從波特的戰(zhàn)略五力模型入手，重點分析公司在供應商關系中的地位及其未來的競爭力。與指數(shù)分析相比，這種分析方法更關注公司所處的行業(yè)，側重于行業(yè)的對比分析。

張新民的新書《從報表看企業(yè)：數(shù)字背后的秘密一書》為閱讀財務報表提供了一個全面的分析框架：“八觀”財務報表。

1.透過資產(chǎn)負債表看戰(zhàn)略。

資產(chǎn)負債表中最重要的信息不是反映償債能力的資產(chǎn)負債率，而是公司的資產(chǎn)結構，這是由公司的資源配置策略決定的。

比如格力和美的是家電行業(yè)兩大知名上市公司，但資產(chǎn)結構卻大相徑庭。在美的的資產(chǎn)負債表中，投資資產(chǎn)的比例明顯高于格力。這是兩家公司戰(zhàn)略選擇的背后。

同樣，資產(chǎn)負債表中的負債和股東權益是企業(yè)資本引進戰(zhàn)略的體現(xiàn)。優(yōu)先選擇股權融資還是債券融資，很大程度上決定了企業(yè)的資金成本，也影響著企業(yè)的股東回報。

比如房地產(chǎn)行業(yè)，就是典型的依靠債務融資的行業(yè)。同時，在房地產(chǎn)行業(yè)，萬科資產(chǎn)負債率低是為了控制風險，而融創(chuàng)資產(chǎn)負債率高是為了追求高收益，這也是兩家公司戰(zhàn)略選擇的結果。

2.看經(jīng)營資產(chǎn)的管理能力和競爭力。

這里要重點關注的是營運資金的使用效率和固定資產(chǎn)的有效使用，以及集團企業(yè)的整體綜合效益。

3.看效率和質量。

關注核心利潤的實現(xiàn)過程、利潤的結構和利潤的質量。公司關心的是賣什么，賣給誰，能不能把錢要回來。

有很多上市公司的主營業(yè)務是虧損的，靠賣房地產(chǎn)盈利，或者靠補貼彌補虧損，或者產(chǎn)品結構單一，客戶結構單一，或者應收賬款占比大。

這些都會影響利潤的質量，都是看報表需要注意的問題。

4.看股東權益的價值。重點關注每股收益、分紅比例、分紅的持續(xù)性和穩(wěn)定性。

5.再看成本決定機制。

6.看財務狀況的好壞。

7.看風險。

8.看前景。

以上張新民老師總結的“八觀”，是結合企業(yè)管理更全面分析財務報告的視角。比單純分析報表指標更有意義。

對于普通投資者來說，閱讀報表是了解一家公司的快捷方式。希望以上內容對你有所幫助。