貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)或者說(shuō)缺陷有哪些？金融工具(包括貨幣基金)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)非就是幾個(gè)：信用風(fēng)險(xiǎn)：就是基金公司的信用問(wèn)題，公司倒了我們的錢能不能拿回來(lái)是個(gè)問(wèn)題。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，基金收益也不好，但這是大家都

貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)或者說(shuō)缺陷有哪些？

金融工具(包括貨幣基金)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)非就是幾個(gè)：信用風(fēng)險(xiǎn)：就是基金公司的信用問(wèn)題，公司倒了我們的錢能不能拿回來(lái)是個(gè)問(wèn)題。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，基金收益也不好，但這是大家都面臨的問(wèn)題。但如果基金投資的固定利率產(chǎn)品比例過(guò)大，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，會(huì)因成本(或機(jī)會(huì)成本)上升而造成損失。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：有兩個(gè)方面。第一，對(duì)于客戶來(lái)說(shuō)，著急用錢的時(shí)候，能否及時(shí)賣出基金獲得現(xiàn)金？對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，在客戶大規(guī)模贖回的情況下，短時(shí)間內(nèi)大量賣出資產(chǎn)會(huì)造成損失嗎？操作風(fēng)險(xiǎn)：主要指基金公司是否有良好有效的規(guī)章制度來(lái)約束基金管理人，保護(hù)基金公司和投資者的利益。

0-@

貨幣基金這種相對(duì)安全的投資渠道，更適合穩(wěn)健甚至保守的投資者。貨幣基金雖然安全性很高，但是高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存。換句話說(shuō)，貨幣基金在享受低投資收益的同時(shí)，也會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的低投資風(fēng)險(xiǎn)，投資收益和風(fēng)險(xiǎn)也是成正比的。至于貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在資金管理規(guī)模低或者集中支付的風(fēng)險(xiǎn)。大額資金集中支付現(xiàn)象可能導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而市場(chǎng)利率的波動(dòng)或?qū)嶋H通脹率的跑輸也可能是貨幣基金投資的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

0-@

貨幣基金作為一種理財(cái)產(chǎn)品，也有其不足之處。大家的余額寶、微信零錢通都是貨幣基金，所以貨幣基金其實(shí)就在大家身邊。那么像這樣的貨幣基金有什么風(fēng)險(xiǎn)和缺陷呢？

風(fēng)險(xiǎn)程度

貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是比較低的，因?yàn)槟惆彦X放在貨幣基金里，貨幣基金會(huì)把它投資到銀行存款、債券等超低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品上。由于其投資的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，貨幣基金本身的風(fēng)險(xiǎn)也較低。

比如大家熟知的余額寶、幣通，上線以來(lái)從未虧過(guò)錢，所以貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

但也正是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)較低，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)不大，反過(guò)來(lái)制約了貨幣基金的收益。整體來(lái)看，貨幣基金收益率很低，現(xiàn)在余額寶收益率已經(jīng)降到2%左右。一方面是由于貨幣基金本身的問(wèn)題，另一方面是目前資本市場(chǎng)上的基金比較多。

貨幣基金有哪些缺陷？

收益率波動(dòng)很大，因?yàn)樨泿呕鸨旧硎苜Y本市場(chǎng)資金富裕程度的影響，導(dǎo)致收益率的波動(dòng)。比如在降息的作用下，市場(chǎng)上的資金比較多，相對(duì)來(lái)說(shuō)比較豐富，所以現(xiàn)在的收益率變化很大。

另外，貨幣基金還有一個(gè)缺點(diǎn)就是也是基金，貨幣基金收益率低，但相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也低。

如何用貨幣基金合理理財(cái)？

現(xiàn)在大家都喜歡用余額寶等貨幣基金來(lái)理財(cái)。他們每天獲得的收入可能可以買一頓早上的早餐。不過(guò)我在這里建議的是，大額資金還是盡量放在銀行存款或者其他收益率高的理財(cái)產(chǎn)品中，而貨幣基金更適合存放閑置的零花錢等資金，不適合存放大額資金，因?yàn)槭找媛实?，性價(jià)比低。

0-@

貨幣基金是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。因?yàn)樗麄兊呢泿呕鹬饕顿Y于短期國(guó)債、回購(gòu)、央行票據(jù)、銀行存款、高等級(jí)企業(yè)債、商業(yè)票據(jù)、短期國(guó)債、同業(yè)存款等短期證券。它們具有準(zhǔn)存款的性質(zhì)，是市場(chǎng)上主要的避險(xiǎn)工具之一，但低風(fēng)險(xiǎn)也決定了貨幣基金的收益率普遍不高。

貨幣基金由于投資標(biāo)的的原因，整體風(fēng)險(xiǎn)較低，但不代表貨幣基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。貨幣基金還存在管理風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

貨幣基金存在管理風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，這主要取決于貨幣基金的規(guī)章制度及其執(zhí)行情況，以及管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)和自律。目前國(guó)內(nèi)資金以貨幣基金為主，大部分資本在貨幣基金中尋求穩(wěn)定收益。然而，這有利也有弊。優(yōu)勢(shì)在于投資者理財(cái)渠道暢通。缺點(diǎn)在于貨幣基金規(guī)模過(guò)大會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格，影響居民財(cái)富增速，一定程度上制約消費(fèi)。

信用風(fēng)險(xiǎn)是金融產(chǎn)品的根本風(fēng)險(xiǎn)，貨幣基金并不總是安全的。在經(jīng)濟(jì)或金融的高風(fēng)險(xiǎn)周期，尤其是經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期，銀行、企業(yè)會(huì)大規(guī)模倒閉，違約現(xiàn)象更嚴(yán)重，會(huì)造成貨幣基金投資的嚴(yán)重?fù)p失。一旦虧損出現(xiàn)，投資者會(huì)加速贖回，不僅會(huì)導(dǎo)致資金快速平倉(cāng)，還會(huì)加劇市場(chǎng)危機(jī)。因此，往往伴隨著貨幣基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2008年次貸危機(jī)時(shí)美國(guó)就發(fā)生過(guò)這種情況，所以在社會(huì)信用體系遭受嚴(yán)重沖擊的時(shí)候，投資貨幣基金要謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策周期都會(huì)對(duì)貨幣基金的收益率產(chǎn)生影響。例如，在寬松的貨幣周期中，當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩時(shí)，商品的收益率一般會(huì)下降，反之亦然。

此外，貨基存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如，股市預(yù)期向好，投資者開始投資股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，貨幣基金大客戶一般會(huì)集中贖回，或者市場(chǎng)出現(xiàn)集中贖回，導(dǎo)致基金投資被動(dòng)減少，形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。貨幣基金規(guī)模的快速擴(kuò)張和收縮，會(huì)給貨幣基金的管理帶來(lái)困難，影響貨幣基金的收益率。

貨幣基金是一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，對(duì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)有重要作用。但其規(guī)模過(guò)大或過(guò)小都會(huì)影響市場(chǎng)的實(shí)際利率水平或影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所以貨幣基金只是理財(cái)市場(chǎng)的一部分，是穩(wěn)定結(jié)構(gòu)的主要支撐，所以收益率低也是其主要缺陷之一。