融資總需求公式？融資需求是指利用經(jīng)營(yíng)負(fù)債自發(fā)增長(zhǎng)、可用金融資產(chǎn)、公司內(nèi)部留存收益、通過(guò)金融活動(dòng)從資本市場(chǎng)籌集的資金來(lái)滿足資金來(lái)源的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加。融資總需求=基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×內(nèi)含增長(zhǎng)率外部融資額=融資總

融資總需求公式？

融資需求是指利用經(jīng)營(yíng)負(fù)債自發(fā)增長(zhǎng)、可用金融資產(chǎn)、公司內(nèi)部留存收益、通過(guò)金融活動(dòng)從資本市場(chǎng)籌集的資金來(lái)滿足資金來(lái)源的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加。

融資總需求=基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×內(nèi)含增長(zhǎng)率

外部融資額=融資總需求-可用的金融資產(chǎn)-保留收益增加

預(yù)期需要外部融資=營(yíng)業(yè)收入增加×經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-營(yíng)業(yè)收入增加×經(jīng)營(yíng)性債務(wù)銷售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)銷售×預(yù)期營(yíng)業(yè)凈利率×(1-預(yù)計(jì)股息支付率)

一般假設(shè)可用金融資產(chǎn)為0：

外部融資銷售增長(zhǎng)比例=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-[1 銷售增長(zhǎng)率)÷銷售增長(zhǎng)率]×預(yù)期營(yíng)業(yè)凈利率×(1-預(yù)計(jì)股息支付率)

內(nèi)部融資需求公式？

融資需求=增加資產(chǎn)-增加負(fù)債-增加留存收益-增加留存收益

對(duì)資金需求進(jìn)行線性回歸分析的預(yù)測(cè)公式？

資金需要量預(yù)測(cè)的方法 　　(一)銷售百分比法 　　銷售百分比法是一種根據(jù)銷售和資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測(cè)企業(yè)融資需求數(shù)量的方法。 　　假設(shè)前提：1.假設(shè)：P38 　　假定收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債和銷售收入之間有固定的比例。 　　基本原理：利用會(huì)計(jì)等式確定融資需求 　　3.計(jì)算方法 　　利用預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)預(yù)測(cè)資金需求的數(shù)量。 　?、兕A(yù)計(jì)利潤(rùn)表 增加留存收益的計(jì)算 　　留存收益增加=預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)×(1-股息支付率) 　　=預(yù)期銷售收入×銷售凈利率×(1-股息支付率) 　?、陬A(yù)期資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)期資產(chǎn)、負(fù)債的計(jì)算 　　(二)資金需求回歸分析預(yù)測(cè)方法

如何計(jì)算企業(yè)接受融資？

有四種類型的企業(yè)接受融資：

第一，可比公司法

首先要選擇與非上市公司同行業(yè)可比或可參考的上市公司，根據(jù)同類公司的股價(jià)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算主要財(cái)務(wù)比例，然后利用這些比例作為市場(chǎng)價(jià)格乘數(shù)來(lái)推斷目標(biāo)公司的價(jià)值，比如p/e(市盈率，價(jià)格/利潤(rùn))，p/s法律(價(jià)格/銷售額)。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資(vc)市場(chǎng)，p/e法律是一種比較常見的估值方法。一般來(lái)說(shuō)，上市公司的市盈率有兩種：

歷史市盈率(trailingp/e)-也就是說(shuō)，當(dāng)前市值/公司上一財(cái)務(wù)年度利潤(rùn)(或前12個(gè)月的利潤(rùn))預(yù)測(cè)市盈率(forwardp/e)-也就是說(shuō)，當(dāng)前市值/公司當(dāng)前財(cái)務(wù)年度利潤(rùn)(或未來(lái)12個(gè)月的利潤(rùn))。

投資者是對(duì)一家公司未來(lái)的投資，是對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)能力給出現(xiàn)在的價(jià)格，因此他們使用p/e法律估值如下：

公司價(jià)值=預(yù)測(cè)市盈率×公司未來(lái)12個(gè)月的利潤(rùn)。

公司未來(lái)12個(gè)月的利潤(rùn)可以通過(guò)公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)來(lái)估算，那么估值最大的問(wèn)題就是如何確定市盈率。

一般來(lái)說(shuō)，預(yù)測(cè)市盈率是歷史市盈率的折扣。比如nasdaq某個(gè)行業(yè)的平均歷史市盈率是40，預(yù)計(jì)市盈率在30左右。對(duì)于同行業(yè)、同規(guī)模的非上市公司，參考預(yù)測(cè)市盈率需要再打一個(gè)折扣，15-20左右。對(duì)于同行業(yè)規(guī)模較小的初創(chuàng)企業(yè)，參考預(yù)測(cè)市盈率需要再打一個(gè)折扣，變成7-10。

因此，目前國(guó)內(nèi)主流的外資vc投資是對(duì)企業(yè)估值的大致估值。p/e倍數(shù)。例如，如果一家公司預(yù)測(cè)融資后下一年的利潤(rùn)是100萬(wàn)美元，那么公司的估值大致是700-1000萬(wàn)美元。如果投資者投資200萬(wàn)美元，公司出售的股份大約是200萬(wàn)美元。%-35%。

對(duì)有收入但無(wú)利可圖的企業(yè)，p/e這是沒有意義的，例如許多初創(chuàng)企業(yè)多年來(lái)都無(wú)法實(shí)現(xiàn)正面的預(yù)測(cè)利潤(rùn)，那么可以使用。p/s方法進(jìn)行估值，大致的方法和方法p/e法一樣。

第二，可比交易法

根據(jù)融資或并購(gòu)交易的定價(jià)依據(jù)，選擇與創(chuàng)業(yè)公司同行業(yè)、在估值前一段合適時(shí)期投資并購(gòu)的公司，從中獲取有用的財(cái)務(wù)或非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并獲得一些相應(yīng)的融資價(jià)格乘數(shù)，從而對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行評(píng)估。

例如，a公司剛剛獲得融資，b公司在業(yè)務(wù)領(lǐng)域與a公司相同，業(yè)務(wù)規(guī)模(如收入)是a公司的兩倍，所以投資者對(duì)b公司的估值應(yīng)該是a公司估值的兩倍左右。比如分眾傳媒在分別收購(gòu)框架傳媒和聚眾傳媒時(shí)，一方面是基于分眾的市場(chǎng)參數(shù)，另一方面框架的估值也可以作為聚眾估值的依據(jù)。

可比交易法不分析市場(chǎng)價(jià)值，只統(tǒng)計(jì)類似公司融資并購(gòu)價(jià)格的平均溢價(jià)水平，然后用這個(gè)溢價(jià)水平計(jì)算目標(biāo)公司的價(jià)值。

三是現(xiàn)金流折現(xiàn)

通過(guò)預(yù)測(cè)公司未來(lái)自由現(xiàn)金流和資本成本，對(duì)公司未來(lái)自由現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)，這是一種比較成熟的估值方法，公司的價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值。計(jì)算公式如下：(其中，cfn:預(yù)測(cè)每年的自由現(xiàn)金流r:貼現(xiàn)率或資本成本)

貼現(xiàn)率是處理預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)最有效的方法，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)公司對(duì)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)存在很大的不確定性，貼現(xiàn)率遠(yuǎn)高于成熟公司。

初創(chuàng)公司尋求種子資金的資本成本可能在50以上。%-100早期創(chuàng)業(yè)公司的資本成本為40%。%-60后期創(chuàng)業(yè)公司的資本成本為30。%-50%。與經(jīng)營(yíng)記錄較為成熟的公司相比，資本成本為10。%-25%之間。

這一方法更適合比較成熟、偏后期的私營(yíng)公司或上市公司，例如凱雷收購(gòu)徐工集團(tuán)就是采用這一估值方法。

四、資產(chǎn)法

資產(chǎn)法是假設(shè)一個(gè)謹(jǐn)慎的投資者不會(huì)支付與目標(biāo)公司相同效用的資產(chǎn)的收購(gòu)成本。例如，中海石油在尤尼科競(jìng)價(jià)，并根據(jù)其石油儲(chǔ)量對(duì)公司進(jìn)行估值。

這種方法給出了最現(xiàn)實(shí)的數(shù)據(jù)，通?；诠景l(fā)展支出的資金。缺點(diǎn)是假設(shè)價(jià)值相當(dāng)于使用的資金，投資者沒有考慮所有與公司運(yùn)營(yíng)相關(guān)的無(wú)形價(jià)值。

此外，資產(chǎn)法并未考慮預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)收益的價(jià)值。因此，資產(chǎn)法對(duì)公司的估值，結(jié)果是最低的。

如何計(jì)算企業(yè)接受融資？

在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)不可避免地會(huì)遇到資金周轉(zhuǎn)不良的情況。這時(shí)，經(jīng)營(yíng)者會(huì)希望通過(guò)融資和貸款獲得短期資金。由于融資是緩解工資問(wèn)題最有效的方式，會(huì)計(jì)一般會(huì)根據(jù)公司的融資計(jì)算公式制定嚴(yán)格的融資計(jì)劃，然后將融資計(jì)劃報(bào)股東大會(huì)審查。

企業(yè)融資計(jì)算公式為：

外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益

假如外部融資需求是根據(jù)銷售額的增加來(lái)確定的，那么：

融資需求=增加資產(chǎn)-增加負(fù)債-增加留存收益-增加留存收益=資產(chǎn)銷售百分比×增加銷售額-(負(fù)債銷售百分比×增加銷售額)-[計(jì)劃銷售凈利率×銷售額×(1-股息支付率)]

新增銷售額=銷售增長(zhǎng)率×基本銷售額！