股指期貨是如何交割的？合約最后交易日為合約到期月份的第三個星期五，最后交易日為交割日。最后一個交易日為國家法定節(jié)假日或者因非正常情況未交易的，以下一個交易日為最后一個交易日和交割日。到期合約交割日后的

股指期貨是如何交割的？

合約最后交易日為合約到期月份的第三個星期五，最后交易日為交割日。最后一個交易日為國家法定節(jié)假日或者因非正常情況未交易的，以下一個交易日為最后一個交易日和交割日。到期合約交割日后的下一個交易日，新的月度合約開始交易。合約的交易單位為手，合約交易以交易單位的整數(shù)倍進行。合約交易訂單的最小訂單數(shù)量為1手，市價訂單的最大訂單數(shù)量為50手，限價訂單的最大訂單數(shù)量為100手。該合約采用集合競價和連續(xù)競價兩種交易。集合競價時間為每個交易日9 : 10-9 : 15，其中9 : 10-9 : 14為指令申報時間，9 : 14-9 : 15為指令撮合時間。風險規(guī)避的主要功能股指期貨的風險規(guī)避是通過套期保值來實現(xiàn)的，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場進行相反方向的操作來達到規(guī)避風險的目的。股票市場的風險可以分為兩部分:非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險通?？梢酝ㄟ^分散投資降低到最小，而系統(tǒng)性風險則很難通過分散投資來避免。股指期貨有做空機制。股指期貨的推出為市場提供了對沖風險的工具。擔心股市下跌的投資者可以通過賣出股指期貨合約來對沖股市整體下跌的系統(tǒng)性風險，有利于減少集體拋售對股市的沖擊。價格發(fā)現(xiàn)股指期貨具有價格發(fā)現(xiàn)功能。通過眾多投資者在公開高效的期貨市場競價，有利于形成更能反映股票真實價值的股票價格。期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價格的功能。一方面，股指期貨交易參與者眾多，價格形成包含了來自各方的價格預期信息。另一方面，股指期貨具有交易成本低、杠桿率高、指令執(zhí)行快等優(yōu)勢。投資者在收到新的市場信息后，更傾向于調(diào)整自己在期貨市場的頭寸，這也使得股指期貨價格對信息的反應更快。