比如更容易理解。情況分析項(xiàng)目很優(yōu)秀，估值一直在漲。下一輪正式融資中N的估值必然會(huì)上升，下一輪估值中股東Z的比例會(huì)被稀釋。如果是保持不變，那就要增加之前的比例。項(xiàng)目方 s對(duì)股東Z增資相當(dāng)于定向增資。隨著

比如更容易理解。

情況分析

項(xiàng)目很優(yōu)秀，估值一直在漲。下一輪正式融資中N的估值必然會(huì)上升，下一輪估值中股東Z的比例會(huì)被稀釋。如果是保持不變，那就要增加之前的比例。項(xiàng)目方 s對(duì)股東Z增資相當(dāng)于定向增資。隨著股東Z比例的增加，相當(dāng)于稀釋了其他股東的比例。按照低于下一輪正式融資的估值，體現(xiàn)了項(xiàng)目方對(duì)股東z的誠(chéng)意。

思維過(guò)程

為了描述方便，一些參數(shù)假設(shè)如下:

股東Z的當(dāng)前股比(即需要維持的比例)。

x的股東A要求增資的金額。

p為股東z融資后的估值。

v正式下一次融資，n s融資。

正式下一次融資后的估值

估價(jià)方法

有兩種估值方法，預(yù)估值和后估值。這次采用融資后估值的，估值后再融資與此類(lèi)似，可能需要重新考慮。

估價(jià)后計(jì)算

注意

1.比例計(jì)算可采用:原比例x稀釋比例新比例或采用(融資增資時(shí)股權(quán)價(jià)值)/融資后估值。

2.正式的N輪股權(quán)價(jià)值為((P-X)z X)/P)(N-V)，即融資前的股權(quán)比例X融資前的估值。

3.融資后比率((p-x)z x)/p)(n-v)/n其中(N-V)/N為稀釋比率。

定比

((((P-X)z X)/P)(N-V) /N = z

解方程:

X = (z/(1-z))P(V/(N-V))

4.估價(jià)前計(jì)算

類(lèi)似地:

((px)N/(px))/(V N)= z

求解x = zvp/(n-z * (v n))

預(yù)估值法相對(duì)稀釋?zhuān)孕枰鲑Y較少。