公募基金能否參與股指期貨、融資融券？關(guān)于融資融券，目前公募基金沒有明確的參與規(guī)則，市場上現(xiàn)有的公募基金在產(chǎn)品設(shè)計和合同條款中都沒有對融資融券進行說明。目前國內(nèi)試點只允許券商使用自有證券從事融資融券，不

公募基金能否參與股指期貨、融資融券？

關(guān)于融資融券，目前公募基金沒有明確的參與規(guī)則，市場上現(xiàn)有的公募基金在產(chǎn)品設(shè)計和合同條款中都沒有對融資融券進行說明。目前國內(nèi)試點只允許券商使用自有證券從事融資融券，不能向其他金融機構(gòu)借貸。因此，在融資融券發(fā)展的初期，公募基金參與其中的可能性非常小。對于股指期貨，基金投資股指期貨是為了套期保值。據(jù)《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定》介紹，基金參與股指期貨不存在障礙。按照目前大部分基金投資范圍的規(guī)定，雖然沒有提及股指期貨，但為股指期貨的投資奠定了基礎(chǔ)，比如 "法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)允許基金未來投資其他品種，基金管理人履行適當(dāng)程序后可將其納入投資范圍 "。所以對于基金來說，原則上只要獲得主管部門的同意，就可以參與。

1.收益與風(fēng)險的衡量如果本基金不參與股指期貨，可以使投資者規(guī)避股指期貨可能帶來的高風(fēng)險，但也使投資基金失去了獲取更高收益的機會。此外，從穩(wěn)健的角度來看，公募基金投資股指期貨進行套期保值。如果你能 t參與其中，也意味著基金失去了對沖工具，一旦市場下跌，只會被動承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險。當(dāng)然，在管理層參與投資基金股指期貨發(fā)行的情況下，投資者更應(yīng)該關(guān)注購買可以采用股指期貨的基金。畢竟股指期貨對于投資基金來說也是一個全新的嘗試，基金經(jīng)理的投資管理經(jīng)驗和衍生品的風(fēng)險控制還有待市場的檢驗。因此，如果持有人希望通過基金參與股指期貨，不妨分散投資，將資金分散在多個投資基金中，以分散股指期貨交易可能給投資基金帶來的高風(fēng)險。

2.成熟市場條件融資融券交易也叫信用交易，包括保證金交易和融資融券交易，也可以理解為 "龍 "和 "短 "。就 "賣空交易，美國7000多只共同基金中，只有不到300只投資組合有空倉，占比不到5%,大部分是創(chuàng)新型130/30基金，傳統(tǒng)共同基金基本不使用融資融券工具。共同基金的目標(biāo)是獲得相對收益，而不是絕對收益，沒有必要用融資融券來對沖。即使在2008年金融危機期間，國際共同基金也很少賣空，甚至倉位調(diào)整也不大，基本上是靠行業(yè)和個股配置來控制系統(tǒng)性風(fēng)險。