相對(duì)var值等于什么？VaR為Valueatrisk的簡(jiǎn)寫，中文意為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法，指未來肯定會(huì)時(shí)間內(nèi)，在計(jì)算變量的條件下，任何一種金融工具和品種的市場(chǎng)價(jià)格的潛在目標(biāo)大損失。用數(shù)學(xué)公式可可以表示VaR為

相對(duì)var值等于什么？

VaR為Valueatrisk的簡(jiǎn)寫，中文意為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法，指未來肯定會(huì)時(shí)間內(nèi)，在計(jì)算變量的條件下，任何一種金融工具和品種的市場(chǎng)價(jià)格的潛在目標(biāo)大損失。用數(shù)學(xué)公式可可以表示VaR為Prob(?PgtVaR)1-c。其中?P為該金融資產(chǎn)在持續(xù)期內(nèi)的損失，VaR為震驚地水平c下進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值。常見，某金融資產(chǎn)的價(jià)值也可以它表示為P P0(1R)。其中P0為資產(chǎn)配對(duì)組合的精靈召喚價(jià)值，R是所屬期內(nèi)的投資收益率，設(shè)R的期望回報(bào)和波動(dòng)性四個(gè)為μ和σ．要是在某一置信水平c下，金融資產(chǎn)的最底價(jià)值為P*P0(1R)，則依據(jù)VAR值定義，相對(duì)于證券組合價(jià)值只希望回報(bào)的VAR可以表示為VaRE(P)-P*-P0(R*-μ)若不以金融資產(chǎn)價(jià)值的均值為基準(zhǔn)，可以定義絕對(duì)VaRP0-P*-P0(R*-μ)。

var是方差還是期望？

VAR是意思是概率分布中的方差。概率論中方差用處心胸氣量隨機(jī)變量和其數(shù)學(xué)期望（即均值）之間的遠(yuǎn)離目標(biāo)程度，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，VaR方法(ValuetoRisk，西安北方光電有限公司VaR），一般稱風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型，也稱受險(xiǎn)價(jià)值方法、在險(xiǎn)價(jià)值方法。其含義指：在市場(chǎng)正常了波動(dòng)下，某一金融資產(chǎn)或證券配對(duì)組合的大的可能損失。無比準(zhǔn)確的是指，在當(dāng)然概率水平（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合價(jià)值在未來某種特定時(shí)期內(nèi)的大肯定損失。

var分析是什么意思？

var分析法又被稱做風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型，也稱受險(xiǎn)價(jià)值方法、在險(xiǎn)價(jià)值方法，常用于金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，于1993年做出。

悠久的傳統(tǒng)的ALM(Asset-Liability Management,資產(chǎn)負(fù)債管理)過于依賴報(bào)表分析，缺乏時(shí)效性；借用方差及β系數(shù)來衡量風(fēng)險(xiǎn)太過于抽象概念，不比較直觀，而且反映的僅僅市場(chǎng)（或資產(chǎn)）的波動(dòng)幅度；而CAPM（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）又沒能揉入金融衍生品種。

在上述現(xiàn)代的幾種方法都沒能清楚定義和心胸氣量金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，G30集團(tuán)在研究衍生出品種的基礎(chǔ)上，于1993年發(fā)表了題為《衍生產(chǎn)品的實(shí)踐和規(guī)則》的報(bào)告，給出了度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR(ValuearriveRisk：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值)方法已下一界目前金融界準(zhǔn)確測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的通吃方法。

風(fēng)險(xiǎn)敞口和風(fēng)險(xiǎn)度量的不同？

一、概念

1.敞口

（1）正所謂敞口，象指風(fēng)險(xiǎn)敞口。風(fēng)險(xiǎn)敞口英文為riskexposure，指未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。目的是降低和壓制風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人或銀行會(huì)根據(jù)不同情況措施通過風(fēng)險(xiǎn)抵銷，這被稱“沖銷”風(fēng)險(xiǎn)。沖銷后仍從未抵減的風(fēng)險(xiǎn)，即暴露在風(fēng)險(xiǎn)中，則稱做“風(fēng)險(xiǎn)敞口”或“風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)暴露”。廣義而言，敞口是風(fēng)險(xiǎn)被人發(fā)現(xiàn)，即銀行所600400紅豆股份的門類豐富風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額。

（2）“敞口”在金融領(lǐng)域的意思

“敞口”是指在金融活動(dòng)中存在地金融風(fēng)險(xiǎn)的部位這些受金融風(fēng)險(xiǎn)影響的程度?！俺凇笔墙鹑陲L(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)重要概念，可是與金融風(fēng)險(xiǎn)并不等同。“敞口”大的金融資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)未必比較高。

有所謂外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸就是，銀行每天晚上參與的外匯交易,貸款和存款必然差額,就叫風(fēng)險(xiǎn)頭寸。

國(guó)際市場(chǎng)上,實(shí)行的是浮動(dòng)匯率制，即外匯牌價(jià)在每分每秒的變化著，而實(shí)行的是要比的且固定匯率制，因?yàn)槿绻皇敲刻齑尜J款未知差額的話，若是國(guó)際市場(chǎng)上匯率的波動(dòng)了，這樣的風(fēng)險(xiǎn)智能由銀行個(gè)人承擔(dān)部分了。所以才銀行每天都要接受#34扎差#34，盡量減少外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸”。

2.敞口額度

正所謂“敞口額度”，通俗的講，那是“風(fēng)險(xiǎn)敞口”的金額

從銀行授信角度來看，“敞口額度”是企業(yè)換算可用于申請(qǐng)支付的信貸資金額度。銀行賬面貸款或匯票額度不等于“敞口額度”與保證金額度之和。企業(yè)的綜合授信敞口＝綜合考授信總額減去一應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)“沖銷”的保證金后的余額。

.例如：銀行給了你70萬元授信，你辦了那筆保證金為30%，票面金額為100萬元的銀行承兌匯票，那你你就用掉了這70萬元的銀行敞口，這70萬元的授信也就就是敞口授信。一般來說，銀行信貸額度等于或大于敞口額度，其差額依保證金比例大小而定。

3風(fēng)險(xiǎn)敞口

風(fēng)險(xiǎn)敞口是指因債務(wù)人的違約行為所倒致的可能會(huì)無法承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)余額。客戶風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重好象是由外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依據(jù)客戶的資料信息細(xì)加評(píng)定的,兩類0%、10%、20%、50%、100%和150%六級(jí)。

“風(fēng)險(xiǎn)敞口”一詞可用在很多場(chǎng)合。例如你的收入是日元，但你有一筆美元的借款要還，是沒有做任何對(duì)沖的交易(.例如遠(yuǎn)期外匯買賣或外匯調(diào)期等)，的確，你但有了一個(gè)日元對(duì)美元的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口；或者你買了一個(gè)公司的債券，因此公司債有信用風(fēng)險(xiǎn)，但你也沒做任何對(duì)沖的交易(比如信用調(diào)期等)，無疑，你因此有一個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)敞口；再如，你買了一個(gè)固定利率的債券，而且就沒做對(duì)沖交易(.例如利率調(diào)期)，你要承擔(dān)責(zé)任利率風(fēng)險(xiǎn)，可以算，你所以有一個(gè)利率風(fēng)險(xiǎn)敞口等等。

在標(biāo)準(zhǔn)法下，信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)敞口(EAD)×客戶風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

二、風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量

1.使用回歸分析來出具評(píng)估報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)敞口

回歸法是在分析什么風(fēng)險(xiǎn)和防御體系套期保值方案時(shí)眾多最流行一種工具。它可以不分析檢驗(yàn)未經(jīng)核準(zhǔn)套期保值的企業(yè)現(xiàn)金流量歷史數(shù)據(jù)與風(fēng)險(xiǎn)要素之間的關(guān)系。具體來說，是依據(jù)什么企業(yè)的歷史收益或現(xiàn)金流量與風(fēng)險(xiǎn)要素之間的圖形題重臨來估記要素p系數(shù)。在回歸模型中要素盧系數(shù)是曲線的斜率。

2.據(jù)模擬法度量風(fēng)險(xiǎn)敞口

模擬真實(shí)法是一種具有前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。輪回法運(yùn)用的是歷史數(shù)據(jù)，是一種事后檢驗(yàn)的評(píng)估方法。對(duì)于當(dāng)今轉(zhuǎn)變發(fā)展起來也很迅速地的產(chǎn)業(yè)來說，設(shè)計(jì)模擬法無疑勝于回歸法。

參照情景設(shè)想來實(shí)現(xiàn)方法模擬法。運(yùn)用模擬法，管理者是需要在相同要素實(shí)現(xiàn)方法的基礎(chǔ)上預(yù)估收益或現(xiàn)金流量。的或匯率風(fēng)險(xiǎn)，管理者是需要應(yīng)明確只能證明在不同匯率下的各種情景。每一個(gè)情景計(jì)劃下還得估計(jì)也在有所不同假設(shè)條件下的利潤(rùn)或現(xiàn)金流量的發(fā)生額，這些假設(shè)條件以外匯率變動(dòng)情況以外，還和該產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求情況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況和其他供應(yīng)者對(duì)匯率變動(dòng)的反應(yīng)。

3.波動(dòng)率——風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量指標(biāo)

公司管理者總期望用一個(gè)數(shù)字來可以概括風(fēng)險(xiǎn)敞口。鑒于此，標(biāo)準(zhǔn)差經(jīng)常會(huì)被用處概括和分析多個(gè)要素β系數(shù)兩種的風(fēng)險(xiǎn)影響。

由要素風(fēng)險(xiǎn)而有一種的現(xiàn)金流量或價(jià)值的波動(dòng)率(即標(biāo)準(zhǔn)差)應(yīng)該是上列公式計(jì)算結(jié)果的平方根。

4.在險(xiǎn)價(jià)值——風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量指標(biāo)

可能當(dāng)今最為很流行風(fēng)險(xiǎn)敞口度量葉白在險(xiǎn)價(jià)值(valueatrisk，VAR)了，它是指正常嗎市場(chǎng)條件和變量的震驚地水平下，金融參與者在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)可能會(huì)突然發(fā)生的大期望損失。的或，某項(xiàng)投資的頭寸在下一年中有不達(dá)到1%的時(shí)間，其大的投資損失將提升到1億美元，因此一些管理者是會(huì)以為下一年的在險(xiǎn)價(jià)值為1億美元。

在險(xiǎn)價(jià)值的決定因素是時(shí)間區(qū)間包括投資者主觀認(rèn)識(shí)認(rèn)定的算正常市場(chǎng)條件的標(biāo)準(zhǔn)。時(shí)間區(qū)間相同在險(xiǎn)價(jià)值將有所不同。投資頭寸在下一年的在險(xiǎn)價(jià)值是1億美元，如果把考慮到的時(shí)間區(qū)間時(shí)間縮短，比如說一個(gè)月，這樣的話下一個(gè)月的在險(xiǎn)價(jià)值將肯定大于0下一年的在險(xiǎn)價(jià)值。同理可知，如果不是估計(jì)市場(chǎng)非正常了的不理想和目標(biāo)情況又出現(xiàn)概率不最多5%，那你總結(jié)者作出的在險(xiǎn)價(jià)值評(píng)估將高于順利的話市場(chǎng)非正常情況直接出現(xiàn)概率不超過l%的分析者所做出了決定的評(píng)估。

三、匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口管理評(píng)析

銀行的外匯業(yè)務(wù)與其他金融交易一樣的，財(cái)富與風(fēng)險(xiǎn)是并存的。而的原因外匯市場(chǎng)的瞬間萬變，以至于銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)與其他風(fēng)險(xiǎn)而言而特有線條清晰。隨著匯率波動(dòng)幅度慢慢地不斷擴(kuò)大，我國(guó)商業(yè)銀行遭遇的匯率風(fēng)險(xiǎn)程度是也是非常大的，這給商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了新挑戰(zhàn)。

（一）商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的概念

簡(jiǎn)單應(yīng)該是知道一點(diǎn)的是資產(chǎn)和負(fù)債匯率敏感性的概念。風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)來于不確定性，匯率耐受能力資產(chǎn)（負(fù)債）那是遇到匯率的變動(dòng)會(huì)使其到期后價(jià)值出現(xiàn)不確定性的資產(chǎn)（負(fù)債）。由于到期時(shí)間價(jià)值的不判斷，因而會(huì)出現(xiàn)抵稅或減值的風(fēng)險(xiǎn)即匯率風(fēng)險(xiǎn)。

匯率耐受性資產(chǎn)和負(fù)債所產(chǎn)生的增值或減值可能會(huì)無法撇銷。就是為了降低和操縱風(fēng)險(xiǎn)，銀行也會(huì)人即地去安排這種抵銷，這被稱“沖銷”風(fēng)險(xiǎn)。沖銷后仍從未抵減的匯率耐受性資產(chǎn)或負(fù)債，即被人發(fā)現(xiàn)在匯率風(fēng)險(xiǎn)中，則被稱“匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口”或“匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露”。

依據(jù)什么匯率更敏感資產(chǎn)和負(fù)債持有目的的不同，商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口像是分為交易賬戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口和銀行賬戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口。

（二）銀行整體匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算

商業(yè)銀行的交易賬戶，即因交易目的而2.15億股的以外幣計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、結(jié)算的金融工具的（）市值，會(huì)不斷對(duì)要注意外幣匯率的波動(dòng)而變動(dòng)。銀行交易賬戶匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口主要注意指銀行在自營(yíng)平臺(tái)外匯買賣業(yè)務(wù)中的敞口頭寸，可以用外匯交易資料記錄表的方法接受分析。

外匯交易記錄表就其本身來說，只是交易的記錄，但它是分析銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的靈活工具。使用外匯交易記錄表及不斷地通過市值重估，就能及時(shí)講銀行承擔(dān)責(zé)任的匯率風(fēng)險(xiǎn)，以便于采取措施使之控制和以免。

1、單貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口

銀行單個(gè)貨幣的凈敞口頭寸包括a.經(jīng)濟(jì)責(zé)任指標(biāo)之和：

凈外匯掉期頭寸：即以某幣種賣價(jià)的所有資產(chǎn)項(xiàng)目減所有負(fù)債項(xiàng)目，包括其中應(yīng)收利息。

凈遠(yuǎn)期頭寸：即以遠(yuǎn)期外匯交易項(xiàng)下所有應(yīng)收款項(xiàng)減所有避開款，1個(gè)步兵旅未記入外匯掉期頭寸中的外匯期貨及外匯掉期的本金。

當(dāng)然具體的要求繼續(xù)履行及很可能是不可撤銷的做擔(dān)保（及的的金融工具）。未再一次發(fā)生但已幾乎比較保值了的凈預(yù)期收入/費(fèi)用。通過相同國(guó)家特定的會(huì)計(jì)做法，意思是外幣計(jì)價(jià)損益的其他科目。所有外匯期權(quán)賬戶的外國(guó)貨幣凈額。

2、外幣配對(duì)組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口

《巴塞爾協(xié)議》明文規(guī)定，銀行有兩種測(cè)算外幣資產(chǎn)組合頭寸的方法可以你選：鐵架法和內(nèi)部模型法。因此內(nèi)部模型法特有復(fù)雜，且唯有符合嚴(yán)格一點(diǎn)條件的銀行才可按結(jié)構(gòu)，在此僅對(duì)四孔法接受說明：

參照臨時(shí)用法，每種貨幣和黃金凈頭寸的名義金額（或凈現(xiàn)值）以遠(yuǎn)期外匯匯率折算成報(bào)告貨幣后，按下列方法加總即我得到外幣兩種的凈敞口頭寸：

（1）凈空頭寸之和或凈多頭寸之和，取較高者。

（2）黃金的凈頭寸（空頭力量寸或空頭寸），無論是符號(hào)異號(hào)。

（三）銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的管理措施

銀行是對(duì)交易賬戶匯率風(fēng)險(xiǎn)和是一個(gè)整體資產(chǎn)負(fù)債匯率風(fēng)險(xiǎn)常規(guī)差別的管理措施。

1、交易賬戶匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施——限額管理

銀行交易賬戶的頭寸是為贏利性的目的而所屬的，即拒絕所屬風(fēng)險(xiǎn)敞口，但替控制風(fēng)險(xiǎn)像是采取什么措施限額管理。對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的限額管理也稱作內(nèi)部敞口額度管理，即對(duì)每類交易員或每類業(yè)務(wù)設(shè)定好300499高瀾股份匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的更高額度，并接受監(jiān)測(cè)管理。

在外匯買賣交易中，每個(gè)銀行對(duì)限額管理的政策和制定的限額大小是不一樣的。首先，額度的大小取決于你該銀行對(duì)外匯業(yè)務(wù)的奮發(fā)向前程度，是我希望在外匯市場(chǎng)中表現(xiàn)出為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者、市場(chǎng)亢奮者，還是就像參與者，甚至于市場(chǎng)不參與者。由于在市場(chǎng)中扮演的角色不同，必然會(huì)會(huì)造成額度不同。如果你是，額度取決于極高領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)外匯業(yè)務(wù)收益的期望值，在內(nèi)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度，正常情況，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高。再次，取決于交易頭寸的靈活程度和交易貨幣的種類，如果不是不允許交易員的交易頭寸有較大靈活自如度，并且交易貨幣的種類較容易，則額度要制定出得較小。當(dāng)然，銀行如果不是在外匯交易方面進(jìn)取之心性較強(qiáng)，則內(nèi)部金額會(huì)增大，則相反則內(nèi)部金額較小。

2、整體匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理措施——資本要求

依據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的精神，銀行的資本應(yīng)滿足的條件遍布門類豐富風(fēng)險(xiǎn)的要求，也就是眾所周知的8%資本充足率要求。而，銀行應(yīng)絕對(duì)的保證按匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的8%分配相當(dāng)?shù)馁Y本以覆蓋匯率風(fēng)險(xiǎn)。

不斷匯率改革的不斷地深入，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)有不斷減小的趨勢(shì)，因而外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算和管理應(yīng)過多加上的重視。