網(wǎng)友解答: 對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咧烊f(wàn)平認(rèn)為：5月22日，上海銀行發(fā)布公告稱，公司A股已連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于每股凈資產(chǎn)，觸發(fā)了穩(wěn)定股價(jià)措施。上海銀行并非唯一“破凈”的銀行。

對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咧烊f(wàn)平認(rèn)為：

5月22日，上海銀行發(fā)布公告稱，公司A股已連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于每股凈資產(chǎn)，觸發(fā)了穩(wěn)定股價(jià)措施。

上海銀行并非唯一“破凈”的銀行。截至5月23日收盤(pán)，26家A股上市銀行中，已有14家跌破凈資產(chǎn)。其中破凈幅度最高的是華夏銀行，最新的市凈率只有0.71倍。此外交通銀行、民生銀行和光大銀行的市凈率也在0.8倍以下。

市盈率方面，據(jù)中證行業(yè)市盈率顯示，截止5月23日，26家A股上市銀行股最近一個(gè)月的的平均市盈率為7.19倍，相對(duì)今年初有所下滑。實(shí)際上，今年以來(lái)銀行股出現(xiàn)明顯調(diào)整，銀行指數(shù)已經(jīng)從高點(diǎn)下調(diào)了15%，整體估值均出現(xiàn)明顯回落。此前估值超過(guò)40倍的張江港行，目前PE已經(jīng)回落到18倍，市盈率最高的是江陰銀行，為14.63倍。

從數(shù)據(jù)上看，全部A股銀行股中，一般大型銀行的股票估值普遍不高。比如中農(nóng)工建四大國(guó)有銀行的PE目前分別為6.56倍、6.45倍、7.29倍和7.61倍。而江陰銀行、張家港行和吳江銀行的PE分別為14.63倍、18.21倍和14.91倍。

大小銀行估值不同，可以看出投資者對(duì)銀行股的估值也是考慮了成長(zhǎng)性的因素。一般而言，小銀行的成長(zhǎng)性更高，因而估值也就更高。

大銀行的估值普遍偏低，這反應(yīng)了投資者對(duì)于銀行壞賬的擔(dān)憂。中國(guó)的金融市場(chǎng)主要還是以信貸市場(chǎng)為主，銀行貸款這種間接融資是目前我國(guó)企業(yè)的主要融資方式，企業(yè)欠著銀行大量的貸款，如果銀行風(fēng)控出現(xiàn)問(wèn)題，銀行將會(huì)受到很大的損失。

今年以來(lái)，債券違約不斷，包括億陽(yáng)集團(tuán)、神霧環(huán)保、富貴鳥(niǎo)、凱迪生態(tài)、中安消和上海華信等企業(yè)紛紛宣布債券違約，這進(jìn)一步加劇了投資者對(duì)于各大銀行貸款質(zhì)量的擔(dān)憂。

這種擔(dān)憂就反應(yīng)在股價(jià)上，部分機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)因此不會(huì)愿意大量配置銀行股。銀行股價(jià)不瘟不火，沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)，散戶投資者也往往不會(huì)去碰這些股票。投資者擔(dān)心銀行壞賬風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有完全暴露出來(lái)，反而是銀行盈利能力不斷向好。股價(jià)低、每股盈利高，估值低就是必然的了。

題主在問(wèn)題中所說(shuō)的銀行股低市盈率、市凈率確實(shí)存在，但是也并不是所有銀行股都是如此，就拿市盈率來(lái)看：

江陰銀行：16.22倍、張家港行：15.25倍、吳江銀行：13.97倍、無(wú)錫銀行：11.94倍、常熟銀行：10.10倍、成都銀行：9.59倍、招商銀行：8.2倍、寧波銀行：7.78倍、杭州銀行：7.1倍、上海銀行：7.02倍、平安銀行：6.93倍、貴陽(yáng)銀行：6.73倍、中信銀行：6.68倍、工商銀行：6.58倍、江蘇銀行：6.47倍、北京銀行：6.24倍、建設(shè)銀行：6.23倍、南京銀行：6.16倍、華夏銀行：5.98倍、光大銀行：5.83倍、中國(guó)銀行：5.75倍、交通銀行：5.66倍、浦發(fā)銀行：5.56倍、農(nóng)業(yè)銀行：5.28倍、民生銀行：4.79倍、興業(yè)銀行：4.72倍

再看看市凈率：

寧波銀行：1.65倍、招商銀行：1.62倍、張家港行：1.61倍、成都銀行：1.39倍、常熟銀行：1.37倍、無(wú)錫銀行：1.33倍、吳江銀行：1.27倍、江陰銀行：1.26倍、貴陽(yáng)銀行：1.2倍、南京銀行：1.16倍、建設(shè)銀行：1.05倍、工商銀行：1倍、杭州銀行：0.98倍、上海銀行：0.93倍、農(nóng)業(yè)銀行：0.9倍、平安銀行：0.9倍、江蘇銀行：0.9倍、北京銀行：0.88倍、中信銀行：0.87倍、興業(yè)銀行：0.81倍、中國(guó)銀行：0.8倍、浦發(fā)銀行：0.8倍、光大銀行：0.78倍、民生銀行：0.76倍、交通銀行：0.75倍、華夏銀行：0.71倍

與題主說(shuō)的市盈率、市凈率低確實(shí)存在，但是并不是全部都是的，像市盈率也有超過(guò)15倍以上的銀行企業(yè)，市凈率也存在1倍以上的銀行企業(yè)。

當(dāng)然，大部分還是低的，主要基于傳統(tǒng)行業(yè)，體量巨大，像總市值超萬(wàn)億以上的就有4家銀行股：工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及中國(guó)銀行。傳統(tǒng)行業(yè)不比新興行業(yè)，市場(chǎng)沒(méi)有給出更高的市盈率。

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